En finanzas, ¿qué es un valor incorporado?

El valor incorporado, o EV, es un tipo de medida de valoración que a veces utilizan las compañías de seguros en varias partes del mundo. El EV normalmente se enfoca en el valor actual de las ganancias futuras de la compañía de seguros, más cualquier valor liquidativo ajustado o valor contable que posea el negocio actual. Aunque rara vez se emplea en América del Norte, este tipo de método de contabilidad es de uso común en muchas partes de Europa, Oriente y algunos países de África. Considerado un enfoque algo conservador, calcular el valor incrustado a menudo requiere omitir algunos factores que otros métodos requieren como parte de la ecuación.

Una de las características distintivas del enfoque de valor implícito es que algunos tipos de buena voluntad se omiten de consideración. La buena voluntad a menudo incluye factores intangibles que proporcionan una influencia positiva en el negocio, pero no representan un valor monetario específico. El tipo de buena voluntad que puede excluirse de la consideración puede ser la actitud positiva de los empleados, la presencia de un liderazgo fuerte y efectivo por parte de la administración o el hecho de que el negocio opera desde una ubicación física que es altamente deseable y estratégica.

Junto con la omisión de factores de buena voluntad, el cálculo del valor implícito no aborda la posibilidad de la generación de nuevos negocios en el futuro. Esto se basa en la suposición de que cualquier negocio nuevo generado no lograría mucho más que compensar cualquier pérdida de cuentas que pueda tener lugar durante los años, lo que efectivamente permite a la empresa mantener pero no publicar ningún crecimiento real. En muchas situaciones, el uso de este método de valoración particular producirá una cifra menor que el valor real de mercado de la empresa.

Uno de los beneficios de utilizar este enfoque conservador de valor incorporado es que es mucho más probable que la empresa opere dentro de un presupuesto que pueda mantener a flote a la empresa durante los períodos en que las ventas están bajas. Dado que la fórmula excluye cualquier ingreso que se genera al asegurar nuevos clientes que crean un volumen de ventas mayor que la cifra actual, una compañía que usa este método podría mantener incluso si no generara ventas en absoluto durante un período determinado. Al mismo tiempo, cualquier venta adicional a nuevos clientes simplemente aumenta el excedente generado por la empresa y aumenta la estabilidad financiera de la operación. Ese excedente se puede utilizar para proyectos de expansión o de alguna otra manera que finalmente beneficie a la empresa, sin tener ningún impacto real en el presupuesto operativo.