Em finanças, o que é um valor incorporado?

O valor incorporado, ou EV, é um tipo de medida de avaliação que às vezes é usada pelas companhias de seguros em várias partes do mundo. O EV normalmente se concentra no valor atual dos lucros futuros da companhia de seguros, mais qualquer valor patrimonial líquido ajustado ou valor contábil que a empresa possua atualmente. Embora raramente seja empregado na América do Norte, esse tipo de método contábil é de uso comum em muitas partes da Europa, Oriente e alguns países da África. Considerada uma abordagem um tanto conservadora, o cálculo do valor incorporado geralmente exige a omissão de alguns fatores que outros métodos exigem como parte da equação.

Uma das características distintivas da abordagem de valor embutido é que alguns tipos de ágio são omitidos de consideração. O ágio geralmente inclui fatores intangíveis que fornecem uma influência positiva sobre os negócios, mas não representam um valor monetário específico. O tipo de ágio que pode ser excluído da consideração pode ser a atitude positiva dos funcionários, a presença de uma liderança forte e eficaz da administração ou o fato de a empresa operar a partir de um local físico altamente desejável e estratégico.

Juntamente com a omissão de fatores de ágio, o cálculo do valor embutido não aborda a possibilidade de geração de novos negócios no futuro. Isso se baseia no pressuposto de que qualquer novo negócio gerado não teria muito mais do que compensar qualquer perda de contas que possa ocorrer durante os anos, permitindo efetivamente que a empresa mantenha, mas não registre crescimento real. Em muitas situações, o uso desse método de avaliação específico produzirá um valor menor que o valor real de mercado da empresa.

Um dos benefícios do uso dessa abordagem conservadora de valor incorporado é que é muito mais provável que os negócios operem dentro de um orçamento que possa manter a empresa em movimento durante os períodos em que as vendas caem. Como a fórmula exclui qualquer receita gerada pela garantia de novos clientes que criam um volume de vendas maior que o valor atual, uma empresa que usa esse método pode manter mesmo que não gere nenhuma venda por um determinado período. Ao mesmo tempo, quaisquer vendas adicionais a novos clientes simplesmente aumentam o excedente gerado pela empresa e aumentam a estabilidade financeira da operação. Esse excedente pode então ser usado para projetos de expansão ou de alguma outra maneira que, em última análise, beneficie a empresa, sem ter nenhum impacto real no orçamento operacional.