In finanza, che cos'è un valore incorporato?
Il valore incorporato, o EV, è un tipo di misura di valutazione che a volte viene utilizzata dalle compagnie assicurative in varie parti del mondo. L'EV si concentra normalmente sul valore attuale degli utili futuri della compagnia assicurativa, oltre a qualsiasi valore patrimoniale netto rettificato o valore contabile che la corrente aziendale possiede. Sebbene impiegato raramente in Nord America, questo tipo di metodo contabile è di uso comune in molte parti dell'Europa, dell'Oriente e in alcuni paesi dell'Africa. Considerato un approccio un po 'conservativo, il calcolo del valore incorporato spesso richiede l'omissione di alcuni fattori che altri metodi richiedono come parte dell'equazione.
Una delle caratteristiche distintive dell'approccio al valore incorporato è che alcuni tipi di avviamento sono esclusi dalla considerazione. L'avviamento include spesso fattori immateriali che forniscono un'influenza positiva sull'attività, ma non rappresentano un valore monetario specifico. Il tipo di buona volontà che può essere escluso dalla considerazione può essere l'atteggiamento positivo dei dipendenti, la presenza di una leadership forte ed efficace da parte del management o il fatto che l'azienda operi da un luogo fisico altamente desiderabile e strategico.
Insieme all'omissione dei fattori di avviamento, il calcolo del valore incorporato non affronta la possibilità di generare nuove attività in futuro. Ciò si basa sul presupposto che qualsiasi nuova attività generata non realizzerebbe molto di più che compensare qualsiasi perdita di conto che potrebbe aver luogo nel corso degli anni, consentendo effettivamente all'azienda di mantenere ma non registrare alcuna crescita reale. In molte situazioni, l'uso di questo particolare metodo di valutazione produrrà una cifra inferiore all'effettivo valore di mercato dell'azienda.
Uno dei vantaggi dell'utilizzo di questo approccio conservativo di valore incorporato è che l'azienda ha molte più probabilità di operare all'interno di un budget che può mantenere la società a galla durante i periodi in cui le vendite sono in calo. Poiché la formula esclude qualsiasi ricavo generato dalla protezione di nuovi clienti che creano un volume di vendite superiore alla cifra attuale, una società che utilizza questo metodo potrebbe mantenere anche se non ha generato vendite per un determinato periodo. Allo stesso tempo, qualsiasi ulteriore vendita a nuovi clienti si aggiunge semplicemente al surplus generato dalla società e aumenta la stabilità finanziaria dell'operazione. Tale surplus può quindi essere utilizzato per progetti di espansione o in qualche altro modo a beneficio dell'azienda, senza avere alcun impatto reale sul budget operativo.