Hva er en innebygd verdi i finans?

Innebygd verdi, eller EV, er en type verdsettelsestiltak som noen ganger brukes av forsikringsselskaper i forskjellige deler av verden. EV fokuserer normalt på nåverdien av det fremtidige overskuddet til forsikringsselskapet, pluss eventuell justert nettoformue eller bokført verdi som virksomhetsstrømmen besitter. Selv om det sjelden er ansatt i Nord-Amerika, er denne typen regnskapsmetoder vanlig i mange deler av Europa, Orienten og noen land i Afrika. Regnes som en noe konservativ tilnærming, krever beregning av innebygd verdi ofte å utelate noen faktorer som andre metoder krever som en del av ligningen.

Et av de kjennetegnende karakteristikkene av den innebygde verdi-tilnærmingen er at noen typer goodwill blir utelatt fra vederlag. Goodwill inkluderer ofte immaterielle faktorer som gir en positiv innflytelse på virksomheten, men representerer ikke en spesifikk pengeverdi. Den type velvilje som kan ekskluderes fra vurdering kan være den positive holdningen til de ansatte, tilstedeværelsen av et sterkt og effektivt lederskap fra ledelsen, eller det faktum at virksomheten opererer fra et fysisk sted som er svært ønskelig og strategisk.

Sammen med utelatelse av goodwillfaktorer, berører ikke beregningen av den innebygde verdien muligheten for generering av ny virksomhet i fremtiden. Dette er basert på antagelsen om at enhver ny virksomhet som genereres ikke ville oppnå mye mer enn å motregne tap av kontoer som kan skje i løpet av årene, noe som effektivt gjør det mulig for selskapet å opprettholde, men ikke bokføre noen reell vekst. I mange situasjoner vil bruk av denne spesifikke verdsettelsesmetoden gi et tall som er mindre enn den faktiske markedsverdien for virksomheten.

En av fordelene med å bruke denne konservative tilnærmingen med innebygd verdi er at virksomheten er mye mer sannsynlig å operere innenfor et budsjett som kan holde selskapet flytende i perioder der salget er nede. Siden formelen ekskluderer inntekter som genereres ved å sikre nye kunder som skaper et salgsvolum større enn dagens tall, kan et selskap som bruker denne metoden opprettholde selv om det ikke genererte salg i det hele tatt i en gitt periode. Samtidig øker eventuelt mersalg til nye kunder overskuddet som selskapet genererer, og øker den økonomiske stabiliteten i driften. Dette overskuddet kan da brukes til utvidelsesprosjekter eller på annen måte som til slutt kommer selskapet til gode, uten å ha noen reell innvirkning på driftsbudsjettet.