¿Qué factores afectan la cobertura de divisas?

La cobertura de divisas es un intento de reducir los riesgos de cambios en las divisas. Esto generalmente ocurre cuando alguien tiene acciones en una moneda extranjera. Para proteger las existencias, poseen una cantidad igual de moneda. En teoría, esto permite al inversor obtener ganancias incluso si el valor de la moneda cae en relación con la moneda nativa del inversor.

Hay dos tipos principales de cobertura de divisas: valor agregado y protección. La cobertura de divisas con valor agregado busca obtener un beneficio de la cobertura, mientras que la protección simplemente busca mantener el valor inicial. El mecanismo más común para la cobertura es el intercambio de divisas. Los administradores de fondos también pueden tratar de utilizar productos derivados, opciones sobre acciones, pólizas de seguro y contratos de futuros.

Por naturaleza, los fondos de cobertura dependen de la moneda. El administrador del fondo calculará el riesgo de una inmersión de divisas frente a la moneda nativa del inversor. Esto significa que el factor más importante con respecto a la cobertura de divisas es el valor de la moneda. Si el administrador calcula mal la probable caída de valor o no toma las medidas correctas para compensarlo, el inversor tendrá una pérdida en sus acciones en moneda extranjera.

El valor de una moneda está determinado por el comercio internacional, la política, otros países y las tasas de interés. También se ven afectados por el consumismo interno, el mercado inmobiliario y el empleo. Las monedas tienden a fortalecerse o debilitarse en un patrón lento y desigual; sin embargo, son propensos a fluctuaciones repentinas causadas por desastres económicos, grandes quiebras o desastres naturales.

Los cambios repentinos en el valor de la moneda son relativamente raros. Los estudios a largo plazo de la moneda pueden revelar aquellos que son más estables. Estas monedas proporcionan una mejor protección contra el riesgo, pero es poco probable que proporcionen ganancias repentinas. Las monedas estables tienden a tener gobiernos estables y economías bien desarrolladas. La cobertura de divisas se utiliza con mayor frecuencia cuando los valores de las divisas se vuelven más volátiles.

Otro factor importante que afecta la cobertura de divisas es el valor de las acciones. Para que la moneda afecte únicamente al fondo, el valor de las acciones debe permanecer estable. Estos valores de acciones se ven afectados por factores como el desempeño, las ganancias, la reputación y los rivales de la compañía. El clima económico general en el sector empresarial particular también es un factor importante para los inversores.

La decisión de una empresa de utilizar cobertura de divisas también se verá afectada por su costo. La compañía equilibrará los costos crecientes con la volatilidad de la moneda. Si la compañía cree que la moneda es estable, renunciará a la cobertura de la moneda.