Welke factoren beïnvloeden valutahedging?

Valutahedging is een poging om het risico van veranderingen in buitenlandse valuta te verminderen. Dit gebeurt meestal wanneer iemand aandelen in een vreemde valuta aanhoudt. Om de aandelen te beschermen, houden ze evenveel valuta aan. In theorie stelt dit de belegger in staat winst te maken, zelfs als de valutawaarde daalt ten opzichte van de eigen valuta van de belegger.

Er zijn twee hoofdtypen valutahedging: waardetoevoeging en bescherming. Valutahedging die waarde toevoegt, lijkt winst te behalen uit hedging, terwijl bescherming alleen beoogt de startwaarde te behouden. Het meest voorkomende mechanisme voor hedging is valutaswapping. Fondsbeheerders kunnen ook proberen afgeleide producten, aandelenopties, verzekeringspolissen en futurescontracten te gebruiken.

Van nature zijn hedgefondsen afhankelijk van valuta. De fondsbeheerder berekent het risico van een valutaduik ten opzichte van de eigen valuta van de belegger. Dit betekent dat de belangrijkste factor met betrekking tot valutahedging de valutawaarde is. Als de beheerder de waarschijnlijke waardevermindering verkeerd berekent of niet de juiste maatregelen neemt om dit te compenseren, zal de belegger verlies maken op zijn aandelen in vreemde valuta.

De waarde van een valuta wordt bepaald door internationale handel, politiek, andere landen en rentetarieven. Ze worden ook beïnvloed door het binnenlandse consumentisme, de huizenmarkt en de werkgelegenheid. Valuta's neigen te versterken of te verzwakken in een langzaam en ongelijk patroon; ze zijn echter gevoelig voor plotselinge schommelingen veroorzaakt door economische rampen, grote faillissementen of natuurrampen.

Plotselinge veranderingen in valutawaarde zijn relatief zeldzaam. Langetermijnstudies van valuta kunnen die onderzoeken die het meest stabiel zijn. Deze valuta's bieden een betere bescherming tegen risico's, maar bieden waarschijnlijk geen plotselinge winst. Stabiele valuta's hebben doorgaans stabiele regeringen en goed ontwikkelde economieën. Valutahedging wordt vaker gebruikt wanneer valutawaarden volatieler worden.

Een andere belangrijke factor die valutahedging beïnvloedt, is de voorraadwaarde. Opdat de valuta alleen het fonds zou beïnvloeden, moet de aandelenwaarde stabiel blijven. Deze aandelenwaarden worden beïnvloed door factoren zoals de prestaties van het bedrijf, winst, reputatie en rivalen. Het algemene economische klimaat in het specifieke bedrijfsleven is ook een belangrijke factor voor beleggers.

De beslissing van een bedrijf om valutahedging te gebruiken, wordt ook beïnvloed door de kosten. Het bedrijf zal stijgingskosten afwegen tegen valutavolatiliteit. Als het bedrijf van mening is dat de valuta stabiel is, zal het afzien van valutahedging.