Quali fattori influenzano la copertura valutaria?

La copertura valutaria è un tentativo di ridurre i rischi di variazioni dei cambi. Ciò si verifica in genere quando qualcuno detiene azioni in una valuta estera. Al fine di proteggere le scorte, detengono una pari quantità di valuta. In teoria, ciò consente all'investitore di realizzare un profitto anche se il valore della valuta scende rispetto alla valuta nativa dell'investitore.

Esistono due tipi principali di copertura valutaria: valore aggiunto e protezione. La copertura valutaria a valore aggiunto sembra richiedere un profitto dalla copertura, mentre la protezione cerca semplicemente di mantenere il valore iniziale. Il meccanismo più comune per la copertura è lo scambio di valuta. I gestori di fondi possono anche cercare di utilizzare prodotti derivati, stock options, polizze assicurative e contratti futures.

Per natura, gli hedge fund dipendono dalla valuta. Il gestore del fondo calcolerà il rischio di un'immersione valutaria rispetto alla valuta nativa dell'investitore. Ciò significa che il fattore più importante per quanto riguarda la copertura valutaria è il valore della valuta. Se il gestore calcola erroneamente il probabile calo di valore o non adotta le misure corrette per compensarlo, l'investitore subirà una perdita sui propri titoli in valuta estera.

Il valore di una valuta è determinato dal commercio internazionale, dalla politica, da altri paesi e dai tassi di interesse. Sono anche colpiti dal consumismo interno, dal mercato immobiliare e dall'occupazione. Le valute tendono a rafforzarsi o indebolirsi in modo lento e irregolare; tuttavia, sono soggetti a improvvise fluttuazioni causate da disastri economici, grandi fallimenti o catastrofi naturali.

I cambiamenti improvvisi nel valore della valuta sono relativamente rari. Studi a lungo termine sulla valuta possono rivelare quelli più stabili. Queste valute offrono una migliore protezione dai rischi, ma è improbabile che forniscano guadagni improvvisi. Le valute stabili tendono ad avere governi stabili ed economie ben sviluppate. La copertura valutaria viene utilizzata più spesso quando i valori valutari diventano più volatili.

Un altro fattore importante che influenza la copertura valutaria è il valore delle azioni. Affinché la valuta influisca esclusivamente sul fondo, il valore delle azioni deve rimanere stabile. Questi valori azionari sono influenzati da fattori quali le prestazioni, i profitti, la reputazione e la concorrenza dell'azienda. Anche il clima economico generale nel particolare settore economico è un fattore importante per gli investitori.

Anche la decisione di una società di utilizzare la copertura valutaria sarà influenzata dal suo costo. La società bilancerà i costi di aumento con la volatilità delle valute. Se la società ritiene che la valuta sia stabile, rinuncerà alla copertura valutaria.