Cos'è una posizione breve?

Quando un investitore crede che è probabile che una risorsa specifica perda valore, può assumere una posizione breve su quell'attività.Ciò può essere realizzato a breve venduta l'asset o scrivendo un'opzione sull'asset.La vendita allo scoperto è la pratica di prendere in prestito un'attività, come una serie di azioni azionarie, e quindi vendere l'attività a qualcun altro al prezzo attuale.Se il prezzo delle azioni diminuisce dopo la vendita, l'investitore riacquista lo stesso numero di azioni al prezzo più basso, restituisce le azioni al prestatore e taglia la differenza tra i prezzi più alti e più bassi.In alternativa, un investitore che possiede un'attività può stipulare un contratto con un'altra parte per la vendita di tali azioni a un prezzo fisso in una data futura, isolando così il proprietario dalle perdite.

Ad esempio, un investitore può ritenere che i prezzi delle azioni per la società X diminuiranno.Stabilisce un conto di margine con una società di intermediazione, che è un account che consente a un investitore di prendere in prestito il prezzo di acquisto dall'intermediazione con la sicurezza che agisce come garanzia.L'investitore ordina 100 azioni della società X a $ 50 dollari USA (USD) per azione, che poi vende a quel prezzo.Quando il prezzo delle azioni scende a $ 35 USD per azione, l'investitore acquista le 100 azioni e le restituisce al brokeraggio.

Per vendite allo scoperto, l'investitore nell'esempio ha aumentato il suo valore di portafoglio di quasi $ 1.500 USD.Ha venduto le attività prese in prestito per $ 5.000 USD e ha coperto le azioni che doveva pagando $ 3.500 USD.La differenza tra i due importi, meno gli interessi sul conto del margine, è il suo profitto.Coprire un breve è il processo di acquisto dello stesso numero di azioni per restituirle al brokeraggio o al prestatore.

Quando un investitore prende una posizione breve, l'intermediazione ottiene la risorsa dal proprio inventario, da un altro intermediazione o da uno dei suoi altri clienti.Nella maggior parte delle circostanze, l'investitore può tenere aperto il breve tempo finché lo desidera.Oltre all'interesse maturante sul conto del margine, il rischio di mantenere un breve aperto è che il prestatore può richiedere il rendimento dell'attività presa in prestito in qualsiasi momento.L'intermediazione potrebbe essere in grado di prendere in prestito altre azioni, ma se non è possibile, l'investitore deve coprire immediatamente.Questo processo si chiama essere chiamato via.

L'assunzione di una posizione breve per motivi speculativi comporta rischi significativi.Gambie a breve venduta sul valore di un'attività che diminuisce nel tempo.Se il prezzo aumenta invece, le perdite possono superare l'investimento iniziale molte volte.Nell'esempio sopra, se il prezzo delle azioni è salito a $ 75 USD per azione rispetto ai $ 50 USD iniziali per azione, l'investitore perderebbe $ 2.500 USD sull'accordo.Il massimo che l'investitore può guadagnare da una posizione corta è il 100 percento dell'investimento iniziale, ma le sue perdite possono essere illimitate, teoricamente.

Quando molti investitori prendono una posizione breve sullo stesso titolo, se il prezzo delle azioni aumenta, può esserci una corsa enorme sul mercato da parte dei venditori allo scoperto per coprire le loro posizioni.L'aumentata domanda spinge il prezzo più in alto, un evento noto come una breve compressione.Ciò può spingere i finanziatori del titolo a chiamare i venditori corti, che richiedono acquisto e rendimento immediati delle azioni.Una breve compressione può comportare una perdita enorme per il venditore a breve