ショートポジションとは

特定の資産が価値を失う可能性が高いと投資家が信じる場合、投資家はその資産でショートポジションを取ることができます。 これは、資産を空売りするか、資産にオプションを書き込むことで実現できます。 空売りとは、多数の株式などの資産を借りて、その資産を現在の価格で他の人に売却することです。 売却後に株の価格が下がった場合、投資家は同じ数の株を低価格で買い戻し、貸し手に株を返し、高値と低値の差をポケットに入れます。 あるいは、資産を所有する投資家は、将来の日付に設定価格でそれらの株式を売却するために他の当事者と契約を締結し、それによって所有者を損失から隔離することができます。

たとえば、投資家はX社の株価が下がると信じているかもしれません。 彼は証券会社に証拠金勘定を設定します。これは、投資家が証券を担保として、証券を購入価格から借りることができる勘定です。 投資家は、会社Xの株式100株を1株あたり50米ドル（USD）で注文し、その価格で販売します。 株価が1株あたり35米ドルに下がると、投資家は100株を購入し、証券会社に戻します。

空売りにより、この例の投資家はポートフォリオの価値をほぼ1,500ドル増やしました。 彼は借りた資産を5,000米ドルで売却し、3,500米ドルを支払うことで借りた株式をカバーしました。 2つの金額の差からマージンアカウントの利息を引いたものが、彼の利益です。 ショートをカバーすることは、同じ数の株式を購入して、それらを証券会社または貸し手に戻すプロセスです。

投資家がショートポジションを取ると、証券会社は自身の在庫、別の証券会社、または他の顧客のいずれかから資産を取得します。 ほとんどの状況では、投資家は望む限りショートを開いたままにすることができます。 証拠金勘定の未収利息に加えて、短期のオープンを維持するリスクは、貸し手が借りた資産の返品をいつでも要求する可能性があることです。 証券会社は他の株式を借りることができるかもしれませんが、借りることができない場合、投資家はすぐにカバーしなければなりません。 このプロセスは、呼び出されると呼ばれます。

投機的な理由でショートポジションを取ることは大きなリスクを伴います。 資産の価値が時間とともに低下する空売りギャンブル。 代わりに価格が上がると、損失は初期投資を何倍も超える可能性があります。 上記の例では、株価が最初の1株あたり50米ドルから75米ドルに上昇した場合、投資家は取引で2,500米ドルを失います。 投資家がショートポジションから得ることができる最大のものは初期投資の100％ですが、彼の損失は理論的には無制限です。

多くの投資家が同じ株でショートポジションを取り、株価が上昇した場合、ショートセラーがポジションをカバーするために市場に大急ぎをかけることができます。 需要の増加により、価格が上昇します。これは、ショートスクイーズとして知られるイベントです。 これにより、株の貸し手は空売りを呼び止めるよう促され、直ちに株を購入して返品する必要があります。 ショートスクイーズは、ショートセラーに大きな損失をもたらす可能性があります。