運用効率とは

内部的に効率的な市場と呼ばれることもある運用効率は、その市場で売買する投資家がそれらの投資家にとって公平と見なされるコストでそうすることができる市場内の状況です。 このタイプの割り当て効率は、実際に市場を前進させるのに役立ちます。なぜなら、その市場に参加するすべての人が、参加の決定の結果として生じるコストで満足することを保証するのに役立つからです。 市場はある種の投資家には効率的であると考えられるが、他の人には非常に非効率的であると考えられることに注意することが重要です。

市場での運用効率がどのように機能するかの例は、取引に請求される手数料が取引に関係する株式数に基づくのではなく、固定レートである市場を考慮することです。 株式の大きなブロックで売買することを好む投資家にとって、この固定料金は、株式数に基づく料金よりもはるかにうまく機能します。 これらの投資家にとって、市場の運用効率は非常に高いと考えられます。 結果として、彼らは定期的により多くの取引を実行するよう促され、市場を刺激します。

同時に、この固定手数料は、小規模投資家の投資活動を妨げる可能性があります。 これらの投資家は、奇数ロット、または100株未満の多くの有価証券を含む取引に従事する可能性が高いため、または100株の複数の偶数ロットを購入する可能性が高いため、投資家を動機付けるための手数料の節約はありませんより頻繁な取引に従事する。 取引コストは、標準が関与する株式数に基づく変動手数料である場合ほど魅力的ではないため、小規模の投資家は市場の運用効率がやや低いと考える可能性があります。

技術とオンラインで取引を実行する能力の効果の1つは、取引手数料と手数料が過去の時間よりもはるかに低いことです。 これは、より小さな投資家が、コストが取引を行うことの認識された利益と一致していると見なされる取引を時々実行できることを意味します。 これにより、手数料が低くなり、あらゆる規模や種類の投資家が不公平と見なされるコストを発生させることなく積極的に参加できるようになるため、これにより多くの投資市場の運用効率が向上しました。

規制の変更は、市場の運用効率を改善する効果をもたらす場合があります。 一例として、2000年に米国の商品先物取引委員会が行った措置があります。 CFTCによって可決された新しい決議により、マネーマーケットファンドは、かつて現金のみが適格と見なされたマージン要件を満たすことが可能になりました。 この変更は多くの投資家に気付かれませんでしたが、先物市場での売買のコストを削減したため、先物市場の運用効率を高める効果がありました。