Co je provozní účinnost?

Někdy označovaná jako interně efektivní trh, je provozní efektivita situace na trhu, kde investoři, kteří nakupují a prodávají na tomto trhu, jsou schopni tak činit za cenu, která je pro tyto investory považována za spravedlivou. Tento typ alokační účinnosti skutečně pomáhá posunout trh vpřed, protože pomáhá zajistit, aby každý, kdo se účastní na tomto trhu, byl spokojen s náklady, které vzniknou v důsledku jejich rozhodnutí o účasti. Je důležité si uvědomit, že trh může být považován některými typy investorů za účinný, jiní jej však považují za vysoce neefektivní.

Příkladem toho, jak operativní efektivita na trhu funguje, je uvažovat spíše o trhu, na kterém byla provize účtována za obchody s pevnou sazbou, než aby byla založena na počtu akcií zapojených do obchodu. Pro investory, kteří dávají přednost nákupu a prodeji velkých bloků akcií, tento fixní poplatek funguje velmi dobře, mnohem více než poplatek založený na počtu akcií. Pro tyto investory by byla provozní efektivita trhu vnímána jako poměrně vysoká. V důsledku toho by byli vyzváni, aby pravidelně prováděli více obchodů a stimulovali tak tržiště.

Zároveň by tento pevný poplatek za provizi mohl bránit investiční činnosti mezi menšími investory. Vzhledem k tomu, že by tito investoři měli větší šanci zapojit se do obchodů, které se týkaly lichých částí nebo spousty cenných papírů s méně než stovkou akcií, nebo nakoupit několik sudých lotů ze sta akcií, nevznikají Komisi žádné úspory nákladů, které by je motivovaly zapojit se do častějšího obchodování. Vzhledem k tomu, že náklady na obchodování nejsou tak atraktivní, jak by to bylo, kdyby normou byla plovoucí provize na základě počtu zúčastněných akcií, menší investoři by pravděpodobně považovali provozní efektivitu trhu za poněkud nízkou.

Jedním z účinků technologie a schopnosti provádět obchody online je to, že obchodní poplatky a provize jsou mnohem nižší, než tomu bylo v minulosti. To znamená, že menší investoři mohou někdy vykonávat obchody, kde jsou náklady považovány za v souladu s vnímanými přínosy z obchodu. Do určité míry to pomohlo zlepšit provozní efektivitu mnoha investičních trhů, protože nižší poplatky umožňují aktivně se účastnit více investorů všech velikostí a typů, aniž by vznikly náklady, které považují za nespravedlivé.

Změny v předpisech mohou někdy mít za následek zlepšení provozní efektivity trhu. Jedním z příkladů jsou kroky podniknuté v roce 2000 komisí pro obchodování s komoditami ve Spojených státech. Nové usnesení přijaté CFTC umožňuje, aby fondy peněžního trhu splňovaly požadavky na marže, kdy byla jednou považována za způsobilá pouze hotovost. Přestože mnoho investorů tuto změnu nevšimlo, mělo to za následek zvýšení provozní efektivity futures trhů, protože snížilo náklady na nákup a prodej na těchto trzích.

JINÉ JAZYKY

Pomohl vám tento článek? Děkuji za zpětnou vazbu Děkuji za zpětnou vazbu

Jak můžeme pomoci? Jak můžeme pomoci?