Hvad er driftseffektivitet?
Nogle gange kaldet et internt effektivt marked, er operationel effektivitet en situation inden for et marked, hvor investorer, der køber og sælger på dette marked, er i stand til det til en pris, der betragtes som rimelig for disse investorer. Denne type allokeringseffektivitet hjælper faktisk med at bevæge markedet fremad, da det hjælper med at sikre, at alle, der deltager i dette marked, er tilfredse med de omkostninger, de har som følge af deres beslutning om at deltage. Det er vigtigt at bemærke, at et marked kan betragtes som effektivt af nogle typer investorer, men betragtes som meget ineffektivt af andre.
Et eksempel på, hvordan operationel effektivitet på markedet fungerer, er at overveje et marked, hvor provisionen for handler var til en fast sats snarere end at være baseret på antallet af aktier, der var involveret i handelen. For investorer, der foretrækker at købe og sælge i store blokke af aktier, fungerer dette faste gebyr meget godt, meget mere end et gebyr baseret på antallet af aktier. For disse investorer vil markedets operationelle effektivitet blive opfattet som ganske høj. Som et resultat vil de blive bedt om at udføre flere handler regelmæssigt og stimulere markedet.
Samtidig kunne denne faste provisionskostnad hæmme investeringsaktiviteten blandt mindre investorer. Da disse investorer vil være mere tilbøjelige til at deltage i handler, der involverede ulige partier, eller masser af værdipapirer, der er mindre end hundrede aktier, eller at købe flere endda masser af hundrede aktier, er der ingen omkostningsbesparelser for Kommissionen for at motivere dem at deltage i hyppigere handel. Da omkostningerne ved handel ikke er så attraktive, som det ville være, hvis normen var en flydende provision baseret på antallet af aktier, ville mindre investorer sandsynligvis betragte markedets driftseffektivitet som noget lav.
En af virkningerne af teknologi og evnen til at udføre handler online er, at handelsgebyrer og provisioner er meget lavere, end de var i tidligere tider. Dette betyder, at mindre investorer undertiden kan udføre handler, hvor omkostningerne anses for at være i overensstemmelse med de opfattede fordele ved at gøre handel. Dette har til en vis grad bidraget til at forbedre driftseffektiviteten på mange investeringsmarkeder, da de lavere gebyrer tillader flere investorer i alle størrelser og typer at deltage aktivt uden at pådrage sig omkostninger, de anser for at være urimelige.
Ændringer i reguleringer kan undertiden have den virkning at forbedre markedets driftseffektivitet. Et eksempel er de handlinger, der blev truffet i 2000 af Commodity Futures Trading Commission i USA. En ny beslutning vedtaget af CFTC gør det muligt for pengemarkedsfonde at imødekomme marginkrav, hvor en gang kun kontanter blev betragtet som støtteberettigede. Mens denne ændring ikke blev bemærket af mange investorer, havde den virkningen af at øge den operationelle effektivitet på futuremarkederne, da det reducerede omkostningerne ved at købe og sælge på disse markeder.