強制変換とは何ですか？

強制変換は、特定のセキュリティの発行者が、そのセキュリティに関する呼びかけを開始する権利を行使することを選択する状況です。 これが発生した場合、投資家は電話を受け入れ、元の投資に関連する条件に従ってセキュリティを変換するプロセスを開始する以外に選択肢がありません。 発行者は、セキュリティが購入された時点でバイヤーに提供されるコール提供を遵守することによってのみ、強制変換を開始できることに注意することが重要です。これは、多くの場合、特定のイベントが発生しなければならないことを意味します。または、セキュリティを呼び出す前に、一定の時間が経過する必要があります。

発行者が強制変換を開始することを選択する理由はいくつかあります。 最も一般的なものの1つは、セキュリティをサポートする基礎となる資産の価値の変化に関係しています。 その資産の価値は、セキュリティに関連する変換価格を超えるまで増加した場合、Tが良い可能性があります発行者が電話を開始します。 同様に、セキュリティに関連する金利が特定のレベルを下回る場合、発行者は投資を呼び出す可能性があります。

ほとんどの場合、強制変換は、セキュリティを保持している投資家ではなく、発行者に利益をもたらすように設計されています。 投資家は少なくとも初期投資を回収する可能性がありますが、ベンチャーで行われた利益の額は通常、投資が完全な成熟に達することが許可された場合よりも少なくなります。 たとえば、転換可能な債券の問題では、構造は、満期に達すると、債券保有者が初期投資よりもかなり価値のある株式を受け入れることを要求する場合があります。 発行者が債券を早期に呼び出す場合、返品はおそらく初期投資と、株式の株式の価値よりも少ない利息の量になります。

投資家はtを取る必要があります彼は、コンバーチブルのセキュリティに関連する強制変換条件をよく見る時間、そのセキュリティが転換可能な優先株、コンバーチブル債、ある種のコンバーチブル社債であるかどうかです。 満期時に実現されたリターンを検討することに加えて、発行者がセキュリティを早期に呼び出す権利を行使した場合、その収益がどうなるかを判断することも重要です。 そうすることで、転換可能なセキュリティがお金と努力の価値があるかどうか、または他の種類の投資が投資家にとって最善の利益になるかどうかを判断しやすくなります。