Was ist eine erzwungene Konvertierung?

Eine erzwungene Konvertierung ist eine Situation, in der der Emittent einer bestimmten Sicherheit sein Recht ausübt, einen Aufruf dieser Sicherheit zu initiieren. In diesem Fall haben Anleger keine andere Wahl, als den Anruf zu akzeptieren und den Prozess der Umwandlung der Sicherheit gemäß den Bedingungen im Zusammenhang mit der ursprünglichen Investition zu beginnen. Es ist wichtig zu beachten, dass der Emittent nur eine erzwungene Konvertierung einleiten kann, indem der Käufer zum Zeitpunkt des Kaufs der Sicherheit der Sicherheitsvorsorge zur Verfügung gestellt wird. Dies bedeutet häufig, dass bestimmte Ereignisse auftreten müssen oder eine bestimmte Zeit vergehen muss, bevor die Sicherheit aufgerufen werden kann.

Es gibt mehrere Gründe, warum ein Emittent eine erzwungene Konvertierung initiieren kann. Eine der häufigsten hat mit Änderungen des Wertes der zugrunde liegenden Vermögenswerte, die die Sicherheit unterstützen. Sollte der Wert dieses Vermögenswerts bis zu dem Punkt steigen, dass es über dem mit der Sicherheit verbundenen Konversionspreis liegt, besteht eine gute Chance tHat der Emittent den Anruf einleiten. Wenn die mit der Sicherheit verbundenen Zinssätze unter ein bestimmtes Niveau fallen sollten, wird der Emittent wahrscheinlich die Investition anrufen.

größtenteils soll eine erzwungene Konvertierung dem Emittenten zugute kommen, nicht dem Investor, der die Sicherheit hält. Während der Anleger wahrscheinlich die anfängliche Investition mindestens wiedererlangt, ist die Höhe des Gewinns am Unternehmen in der Regel geringer als wenn die Investition die volle Laufzeit erreichen durfte. Zum Beispiel kann die Struktur mit einer Cabrio -Anleiheprobleme erfordern, dass der Anleihegläubiger Aktien, die erheblich mehr wert sind als die anfängliche Investition, nach einer Laufzeit von Aktien akzeptiert. Wenn der Emittent die Anleihe frühzeitig anruft, wird die Rendite wahrscheinlich die erste Investition sowie einen gewissen Zinsbetrag sein, der weniger als der Wert dieser Aktienaktien beträgt.

Investoren sollten t nehmenEr hat sich Zeit, die erzwungenen Konvertierungsbedingungen im Zusammenhang mit einer konvertierbaren Sicherheit genau zu betrachten, unabhängig davon, ob diese Sicherheit umwandelbare Vorzugsaktien, konvertierbare Anleihen oder eine Art von Cabrio -Schuldverschreibungen ist. Neben der Berücksichtigung der bei der Fälligkeit realisierten Rückkehr ist es auch wichtig zu bestimmen, wie diese Rückgabe sein würde, wenn der Emittent sein Recht ausübt, die Sicherheit frühzeitig anzurufen. Dies erleichtert die Entscheidung, ob die Cabrio -Sicherheit das Geld und die Anstrengung wert ist oder ob eine andere Art von Investitionen im besten Interesse des Anlegers liegt.