¿Qué es un diferencial de crédito?
Un diferencial de crédito es la diferencia entre los precios de dos valores diferentes involucrados en una compra y venta. Con los diferenciales de crédito, el valor o el precio de la opción que se compra será menor que el valor de la seguridad que se vende. El resultado final del diferencial de crédito es que el inversor obtiene una pequeña ganancia en el saldo de efectivo con el conjunto de transacciones.
La clave para aumentar el saldo de efectivo en la cuenta de los inversores con un diferencial de crédito implica elegir los valores utilizados en la opción de diferencial con gran cuidado. Un ejemplo común es usar una mezcla de valores que actualmente se consideran alcistas y bajistas en el mercado. Es decir, una seguridad se considera agresiva y es probable que aumente de valor, mientras que el otro se considera algo estancado y no se anticipa que experimente mucho crecimiento en el futuro cercano. Al combinar una extensión de toro que usa con una propagación de oso que emplea llamadas, es posible lograr una buena ganancia de la secuenciade transacciones.
Reunir opciones de spread que producirán una afluencia significativa de efectivo requiere evaluar el spread de crédito a fondo. Para lograr esto, es importante evaluar el nivel actual de riesgo de crédito asociado con los valores bajo consideración. Junto con la comprensión del estado actual de los valores, el inversor también debe considerar los cambios en el mercado u otros factores económicos que podrían causar un cambio en el desempeño actual de los valores.
No proyectar el desempeño futuro de los dos valores con precisión puede significar que el inversor obtiene ganancias y crea un saldo de efectivo más alto en su cuenta. Sin embargo, si la seguridad que se vende hace un aumento dramático en el valor a corto plazo, el inversor puede encontrar que el pequeño rendimiento obtenido de la estrategia de diferencial de crédito está eclipsado por el rendimiento más grande.Eso se habría dado cuenta si la transacción nunca hubiera tenido lugar.