¿Qué es un índice de rentabilidad?

Un índice de rentabilidad (PI), alternativamente denominado índice de inversión de beneficios o índice de inversión de valor, es un método para discernir la relación entre los costos y los beneficios de invertir en un posible proyecto. Calcula la relación costo / beneficio del valor presente (PV) del flujo de caja futuro de un proyecto sobre el precio de la inversión inicial del proyecto. Esta fórmula se escribe comúnmente como PI = PV de flujos de efectivo futuros ÷ inversión inicial. La cifra que arroja esta fórmula ayuda a los inversores a decidir si un proyecto es financieramente atractivo o no como para perseguirlo.

Un índice de rentabilidad de 1 designa la medida más baja por la cual es lógicamente aceptable llevar a cabo un proyecto. Un valor inferior a 1 sugiere que el posible valor del proyecto es inferior a la inversión inicial. Esto significa que el inversor no obtiene ganancias y no debe invertir en el proyecto. Un valor superior a 1 indica ganancia financiera y, a medida que aumenta el número, la inversión se vuelve más atractiva.

Además de casos individuales, muchas empresas e inversores utilizan el índice de rentabilidad como una forma de clasificar un grupo de proyectos potenciales. Cualquier proyecto debajo de uno está excluido de la lista por completo; se consideran aquellos con una calificación PI de uno o más. Se cree que el índice de rentabilidad es útil para esta tarea porque permite la medición y comparación de dos o más proyectos separados, cada uno de los cuales requiere montos de inversión completamente diferentes.

El número que arroja el índice de rentabilidad proyecta la cantidad devuelta por cada dólar invertido. Entonces, si el índice de rentabilidad arroja un 1.5, un inversor puede esperar obtener un retorno de $ 1.50 dólares estadounidenses (USD) por cada dólar invertido. Alternativamente, un índice de rentabilidad arroja un 0.9, un inversor puede esperar recibir $ 0.90 USD por cada dólar gastado, lo que resulta en retornos negativos.

El índice de rentabilidad está relacionado con otra fórmula financiera común llamada indicador del valor presente neto (VPN). Estas dos fórmulas a menudo se confunden porque ambas se usan para un propósito similar. Sin embargo, mientras que el índice de rentabilidad mide el valor relativo de una inversión, el indicador del valor presente neto mide el valor absoluto de una inversión.

El índice de rentabilidad se considera algo limitado, ya que nos indicaría que aceptemos todas las inversiones anteriores a 1. Sin embargo, supone que los inversores no tienen que racionar su capital y, por lo tanto, pueden invertir tanto como sea necesario invertir. Sin embargo, si el capital es escaso, un inversor debe considerar el tamaño de la inversión en sí, ya que invertir grandes cantidades de capital en un solo proyecto implica una gran cantidad de riesgo.