Qu'est-ce qu'un indice de rentabilité?
Un indice de rentabilité (IP), également appelé ratio d’investissement dans les bénéfices ou d’investissement en valeur, est une méthode permettant de déterminer le rapport entre les coûts et les avantages d’un investissement éventuel. Il calcule le rapport coût / bénéfice de la valeur actuelle (VA) des flux de trésorerie futurs d'un projet par rapport au prix de l'investissement initial du projet. Cette formule est généralement écrite de la manière suivante: PI = VA des flux de trésorerie futurs ÷ investissement initial. Le chiffre obtenu grâce à cette formule aide les investisseurs à déterminer si un projet est suffisamment attractif sur le plan financier pour être poursuivi.
Un indice de rentabilité de 1 désigne la mesure la plus basse pour laquelle il est logiquement acceptable de poursuivre un projet. Une valeur inférieure à 1 indique que la valeur possible du projet est inférieure à l'investissement initial. Cela signifie que l'investisseur ne réalise aucun profit et ne doit pas investir dans le projet. Une valeur supérieure à 1 indique un gain financier et, à mesure que le nombre augmente, l'investissement devient plus attractif.
Outre les cas individuels, de nombreuses entreprises et investisseurs utilisent l’indice de rentabilité pour classer un groupe de projets potentiels. Tout projet inférieur à un est totalement exclu de la liste; ceux avec un indice PI supérieur ou égal à 1 sont considérés. L’indice de rentabilité est considéré comme utile pour cette tâche car il permet de mesurer et de comparer deux ou plusieurs projets distincts, chacun nécessitant des montants d’investissement complètement différents.
Le nombre d'indices de rentabilité projetés correspond au montant de chaque dollar investi. Ainsi, si l’indice de rentabilité donne un 1,5, un investisseur peut s’attendre à obtenir un rendement de 1,50 USD par dollar investi. Alternativement, un indice de rentabilité donne une valeur de 0,9; un investisseur peut s’attendre à recevoir 0,90 USD pour chaque dollar dépensé, ce qui entraîne des rendements négatifs.
L'indice de rentabilité est lié à une autre formule financière courante appelée indicateur de la valeur actuelle nette (VAN). Ces deux formules sont souvent confondues car elles sont toutes deux utilisées dans un but similaire. Cependant, alors que l'indice de rentabilité mesure la valeur relative d'un investissement, l'indicateur de valeur actuelle nette mesure la valeur absolue d'un investissement.
L'indice de rentabilité est considéré comme quelque peu limité, car il nous obligerait à accepter tous les investissements supérieurs à 1. Toutefois, il suppose que les investisseurs ne sont pas obligés de rationner leur capital et peuvent donc investir autant qu'il le faut. Toutefois, si le capital est rare, un investisseur doit tenir compte de la taille de l'investissement lui-même, car investir de grandes quantités de capital dans un seul projet comporte un risque élevé.