Co to jest wskaźnik rentowności?
Wskaźnik rentowności (PI), alternatywnie określany jako wskaźnik inwestycji w zysk lub wskaźnik inwestycji w wartości, jest metodą umożliwiającą ustalenie związku między kosztami i korzyściami związanymi z inwestowaniem w możliwy projekt. Oblicza stosunek kosztów do korzyści wartości bieżącej (PV) przyszłych przepływów pieniężnych projektu w stosunku do ceny inwestycji początkowej projektu. Ta formuła jest powszechnie zapisywana jako PI = PV przyszłych przepływów pieniężnych ÷ inwestycji początkowej. Liczba, jaką daje ta formuła, pomaga inwestorom zdecydować, czy projekt jest wystarczająco atrakcyjny finansowo, aby go realizować.
Wskaźnik rentowności wynoszący 1 oznacza najniższą miarę, za pomocą której logicznie dopuszczalne jest realizowanie projektu. Wartość mniejsza niż 1 sugeruje, że możliwa wartość projektu jest niższa niż początkowa inwestycja. Oznacza to, że inwestor nie osiąga zysku i nie powinien inwestować w projekt. Wartość przekraczająca 1 oznacza zysk finansowy, a wraz ze wzrostem liczby inwestycja staje się bardziej atrakcyjna.
Oprócz pojedynczych przypadków wiele firm i inwestorów stosuje wskaźnik rentowności jako sposób na uszeregowanie grupy potencjalnych projektów. Każdy projekt poniżej jednego jest całkowicie wykluczony z listy; brane są pod uwagę te, których ocena PI wynosi jeden lub więcej. Uważa się, że wskaźnik rentowności jest przydatny do tego zadania, ponieważ umożliwia pomiar i porównanie dwóch lub więcej oddzielnych projektów, z których każdy wymaga zupełnie innych kwot inwestycji.
Liczba, jaką uzyskuje wskaźnik rentowności, zwraca kwotę każdego zainwestowanego dolara. Tak więc, jeśli wskaźnik rentowności daje 1,5, inwestor może oczekiwać zwrotu 1,50 USD za każdego zainwestowanego dolara. Alternatywnie, wskaźnik rentowności daje 0,9, inwestor może oczekiwać odzyskania 0,90 USD za każdego wydanego dolara, co daje ujemne zwroty.
Wskaźnik rentowności jest powiązany z inną wspólną formułą finansową zwaną wskaźnikiem wartości bieżącej netto (NPV). Te dwie formuły są często mylone, ponieważ oba są używane do podobnego celu. Jednak chociaż wskaźnik rentowności mierzy względną wartość inwestycji, wskaźnik wartości bieżącej netto mierzy wartość bezwzględną inwestycji.
Indeks rentowności jest uważany za nieco ograniczony, ponieważ nakazałby nam zaakceptowanie wszystkich inwestycji powyżej 1. Zakłada się jednak, że inwestorzy nie muszą racjonować swojego kapitału, a zatem mogą inwestować tyle, ile trzeba zainwestować. Jeśli jednak brakuje kapitału, inwestor musi wziąć pod uwagę wielkość samej inwestycji, ponieważ inwestowanie dużych kwot kapitału w tylko jeden projekt wiąże się z dużym ryzykiem.