¿Qué es un precio de oferta?
Un precio de oferta es el valor al que una acción comienza a cotizar en los mercados públicos. Está determinado por los banqueros de inversión que lideran el procedimiento, lo que se conoce como suscripción, además de los abogados y ejecutivos de la compañía que se está haciendo pública. El precio de oferta se basa en una serie de factores, y la demanda de los inversores determinará en última instancia dónde comienza a cotizar una acción.
El día inicial de negociación de una empresa en el mercado de valores públicos se conoce como su oferta pública inicial (OPI), aunque hay meses y, a veces, años de preparación previos a ese momento. Cuando una empresa decide una OPV, el primer paso es presentar documentos de listado con el organismo regulador que supervisa los mercados financieros de la región. Por ejemplo, en los Estados Unidos, ese organismo es la Comisión de Bolsa y Valores. En Londres, es la Autoridad de Servicios Financieros.
Una vez que se archiva la documentación, los banqueros de inversión, los abogados y los ejecutivos de la empresa se ponen a trabajar para determinar el precio de oferta pública de las acciones. Los factores que podrían influir en esta decisión incluyen dónde se negocian acciones similares en el mismo sector, el valor de los activos de la compañía que cotiza en bolsa y su deuda. Los honorarios de los banqueros de inversión son componentes adicionales del valor total de una nueva oferta. Se establece un rango de negociación para ilustrar el precio de oferta inicial esperado para la nueva emisión.
El equipo de suscripción generalmente se embarcará en una gira, que se realiza para medir el interés de los inversores en una empresa y crear conciencia sobre la próxima salida a bolsa. Es una oportunidad para que los ejecutivos de la empresa comuniquen su mensaje sobre una empresa, su modelo de negocio y sus planes de crecimiento. El público objetivo en un road show incluye grandes inversores, como instituciones financieras, porque estas son las empresas que potencialmente harán la mayor inversión en acciones. Si la exposición itinerante es un éxito, un precio de oferta podría aterrizar en el extremo superior del rango predeterminado. Un espectáculo de carretera mediocre podría dar como resultado un precio de cotización más bajo o una demora de una OPI.
Después de que una acción comienza a cotizarse al precio de oferta, los inversores determinan su valor a partir de ese momento. Una acción a menudo tiene su mejor día de negociación en su día de oferta, cuando los inversores acuden a una nueva oportunidad. Si la acción cotiza por encima o por debajo del precio de oferta pública después de eso, depende de la oferta de la acción y la demanda de los inversores.