Che cos'è un prezzo di offerta?
Un prezzo di offerta è il valore al quale un'azione inizia a negoziare nei mercati pubblici. È determinato dai banchieri di investimento che guidano la procedura, nota come sottoscrizione, oltre agli avvocati e ai dirigenti della società che viene resa pubblica. Un prezzo di offerta si basa su una serie di fattori e la domanda degli investitori determinerà in definitiva dove un titolo inizia a negoziare.
Il giorno iniziale di negoziazione di una società nel mercato azionario pubblico è noto come la sua offerta pubblica iniziale (IPO), sebbene ci siano mesi e talvolta anni di preparazione che portano a quel momento. Quando una società decide su una IPO, il primo passo è quello di presentare documenti di elenco con l'organismo di regolamentazione che sovrintende ai mercati finanziari della regione. Ad esempio, negli Stati Uniti, tale organo è la Securities and Exchange Commission. A Londra, è l'autorità dei servizi finanziari.
Una volta archiviate le scartoffie, i banchieri di investimento, gli avvocati e i dirigenti delle società si mettono al lavoro per determinare il prezzo di offerta pubblica del titolo. I fattori che potrebbero incidere su questa decisione includono la negoziazione di titoli simili nello stesso settore, il valore delle attività della società quotata e il suo debito. Le commissioni dei banchieri di investimento sono componenti aggiuntivi al valore totale di una nuova offerta. Viene stabilito un intervallo di negoziazione per illustrare il prezzo di offerta iniziale previsto per la nuova emissione.
Il team di sottoscrittori di solito si imbarca in un road show, che viene fatto per valutare l'interesse degli investitori in un'azienda e per sensibilizzare all'imminente IPO. È un'opportunità per i dirigenti aziendali di comunicare il loro messaggio su un'azienda, il suo modello di business e i piani di crescita. Il pubblico di destinazione in un road show comprende grandi investitori come gli istituti finanziari, perché queste sono le aziende che potenzialmente faranno il più grande investimento nel titolo. Se il road show ha esito positivo, un prezzo di offerta potrebbe arrivare all'estremità superiore dell'intervallo predeterminato. Un road show poco brillante potrebbe comportare un prezzo di quotazione inferiore o un ritardo di una IPO.
Dopo che un titolo inizia a negoziare al prezzo di offerta, gli investitori determinano il suo valore da quel momento in poi. Un titolo ha spesso il suo miglior giorno di negoziazione di sempre nel suo giorno di offerta, quando gli investitori si stanno avvicinando a una nuova opportunità. Il fatto che le azioni siano negoziate al di sopra o al di sotto del prezzo di offerta pubblico successivamente dipende dall'offerta del titolo e dalla domanda degli investitori.