Hva er en tilbudspris?

En tilbudspris er verdien som en aksje begynner å handle i de offentlige markedene. Det bestemmes av investeringsbankfolkene som leder prosedyren, som er kjent som underwriting, i tillegg til advokater og ledere fra selskapet som blir offentliggjort. En tilbudspris er basert på en rekke faktorer, og etterspørselen til investorer vil til slutt avgjøre hvor en aksje begynner å handle.

Et selskaps første dag for handel i det offentlige aksjemarkedet er kjent som det innledende offentlige tilbudet (IPO), selv om det er måneder og noen ganger mange år med forberedelser frem til den tiden. Når et selskap bestemmer en børsnotering, er det første trinnet å arkivere dokumenter til det regulerende organet som fører tilsyn med finansmarkedene i regionen. For eksempel i USA er det organet Securities and Exchange Commission. I London er det Financial Services Authority.

Når papirene er arkivert, vil investeringsbankfolk, advokater og ledere jobbe med å bestemme aksjens offentlige tilbudspris. Faktorer som kan veie inn i denne beslutningen inkluderer hvor lignende aksjer i samme sektor handler, verdien av børsnoteringsselskapets eiendeler og gjeld. Investeringsbankmannsgebyrer er tilleggskomponenter til den totale verdien av et nytt tilbud. Et handelsområde etableres for å illustrere den forventede innledende tilbudsprisen for den nye emisjonen.

Underwriting-teamet vil vanligvis gå ut på et roadshow, som gjøres for å måle investorinteresse i et selskap og for å bevisstgjøre den kommende børsnoteringen. Det er en sjanse for bedriftsledere å formidle budskapet sitt om et selskap, dets forretningsmodell og planer for vekst. Målgruppen i en roadshow inkluderer store investorer som finansinstitusjoner, fordi det er firmaene som potensielt vil gjøre den største investeringen i aksjen. Hvis roadshowet er en suksess, kan en tilbudspris lande i den høye enden av det forhåndsbestemte området. Et gløtt roadshow kan føre til lavere noteringspris eller forsinkelse av en børsnotering.

Etter at en aksje begynner å handle til tilbudspris, bestemmer investorene verdien fra det tidspunktet. En aksje har ofte sin beste handelsdag noensinne på tilbudsdagen når investorer strømmer til en ny mulighet. Hvorvidt aksjene handler over eller under den offentlige tilbudskursen etter det, avhenger av tilbudet på aksjen og etterspørselen fra investorer.