Qu'est-ce qu'un prix d'offre?
Un prix d'offre est la valeur à laquelle une action commence à être négociée sur les marchés publics. Il est déterminé par les banquiers d'investissement qui dirigent la procédure, connue sous le nom de souscription, en plus des avocats et des dirigeants de la société qui est rendue publique. Un prix d'offre est basé sur un certain nombre de facteurs et la demande des investisseurs déterminera en fin de compte le début des négociations.
Le premier jour de négociation d'une entreprise sur le marché boursier public est connu sous le nom de son offre publique initiale (IPO), bien qu'il y ait des mois et parfois des années de préparation menant à cette date. Lorsqu'une entreprise décide de son introduction en bourse, la première étape consiste à déposer les documents de cotation auprès de l'organisme de réglementation supervisant les marchés financiers de la région. Aux États-Unis, par exemple, cet organisme est la Securities and Exchange Commission. À Londres, c'est la Financial Services Authority.
Une fois que les écritures sont classées, les banquiers d’investissement, les avocats et les dirigeants d’entreprise se mettent au travail pour déterminer le prix d’offre du stock. Les facteurs qui pourraient peser dans cette décision sont notamment les transactions sur des actions similaires dans le même secteur, la valeur des actifs de la société cotée en bourse et sa dette. Les frais de banquier d’investissement sont des éléments additionnels à la valeur totale d’une nouvelle offre. Une fourchette de négociation est établie pour illustrer le prix d'offre initial prévu pour la nouvelle émission.
L’équipe de souscription se lancera généralement dans une tournée de présentation destinée à évaluer l’intérêt des investisseurs pour une société et à sensibiliser le public à la prochaine introduction en bourse. C'est une occasion pour les dirigeants d'entreprise de communiquer leur message sur une entreprise, son modèle d'entreprise et ses projets de croissance. Le public cible d'un road show est constitué des grands investisseurs tels que les institutions financières, car ce sont les entreprises qui feront potentiellement le plus grand investissement dans le stock. Si le spectacle est un succès, un prix d'offre pourrait se situer dans la partie supérieure de la fourchette prédéterminée. Une exposition itinérante pourrait se traduire par un prix d'inscription plus bas ou un retard d'un PAPE.
Une fois qu'une action commence à être négociée au prix d'offre, les investisseurs en déterminent la valeur à partir de ce moment. Une action a souvent son meilleur jour de négoce le jour de son offre lorsque les investisseurs se ruent sur une nouvelle opportunité. Le fait que les actions se négocient au-dessus ou au-dessous du prix de l’offre publique dépend de l’offre de titres et de la demande des investisseurs.