Wat is een aanbiedingsprijs?
Een aanbiedingsprijs is de waarde waartegen een aandeel op de openbare markten begint te handelen. Het wordt bepaald door de investeringsbankiers die de procedure leiden, ook wel underwriting genoemd, naast advocaten en leidinggevenden van het bedrijf dat openbaar wordt gemaakt. Een aanbiedingsprijs is gebaseerd op een aantal factoren en de vraag van beleggers zal uiteindelijk bepalen waar een aandeel begint te handelen.
De eerste handelsdag van een bedrijf op de openbare aandelenmarkt staat bekend als het initiële openbare aanbod (IPO), hoewel er maanden en soms jaren voorbereiding voorafgaan aan die tijd. Wanneer een bedrijf een IPO kiest, is de eerste stap het indienen van noteringsdocumenten bij de toezichthoudende instantie die toezicht houdt op de financiële markten in de regio. In de VS is dat orgaan bijvoorbeeld de Securities and Exchange Commission. In Londen is het de Financial Services Authority.
Zodra het papierwerk is ingediend, gaan investeringsbankiers, advocaten en bedrijfsleiders aan de slag om de openbare aanbiedingsprijs van het aandeel te bepalen. Factoren die kunnen meewegen bij deze beslissing zijn onder andere waar vergelijkbare aandelen in dezelfde sector worden verhandeld, de waarde van de activa van de beursgenoteerde onderneming en haar schulden. Kosten van investeringsbankiers zijn aanvullende componenten voor de totale waarde van een nieuw aanbod. Er wordt een handelsrange vastgesteld om de verwachte initiële aanbiedingsprijs voor de nieuwe uitgifte te illustreren.
Het verzekeringsteam zal meestal beginnen aan een roadshow, die wordt gedaan om de interesse van beleggers in een bedrijf te meten en het bewustzijn over de komende beursgang te vergroten. Het is een kans voor bedrijfsleiders om hun boodschap over een bedrijf, het bedrijfsmodel en groeiplannen te communiceren. De doelgroep in een roadshow omvat grote investeerders zoals financiële instellingen, omdat dit de bedrijven zijn die mogelijk de grootste investering in het aandeel zullen doen. Als de roadshow een succes is, kan een biedprijs aan de bovenkant van het vooraf bepaalde bereik landen. Een matte roadshow kan leiden tot een lagere noteringsprijs of een vertraging van een beursgang.
Nadat een aandeel tegen de aanbiedingsprijs begint te handelen, bepalen beleggers vanaf dat moment de waarde. Een aandeel heeft vaak zijn beste handelsdag ooit op zijn aanbiedingsdag, wanneer beleggers massaal naar een nieuwe kans komen. Of het aandeel daarna boven of onder de openbare aanbiedingsprijs handelt, hangt af van het aanbod van het aandeel en de vraag van beleggers.