Comment les taux des obligations d'épargne sont-ils déterminés?

La détermination des taux des obligations d'épargne dépend en grande partie du pourcentage du taux fixe et du taux d'inflation. Outre la publication périodique de ces taux, la plupart des gouvernements ne révèlent pas ce qui entre dans la détermination des taux, en particulier du taux fixe. Pour que les taux des obligations d'épargne restent un peu concurrentiels par rapport aux autres produits d'épargne, il est possible que des facteurs tels que le taux d'intérêt préférentiel et les autres politiques de la banque centrale d'un pays aient une influence considérable.

Aux États-Unis, le taux fixe est émis tous les mois de mai et de novembre et sert de taux de base pour les obligations d'épargne tout au long de leur vie. Ce taux varie généralement de 0 à 5%. Un taux d'obligation d'épargne qui a un taux fixe de zéro ne signifie pas qu'aucun intérêt ne sera offert. Cela dépendra en fin de compte de l'autre taux principal, appelé taux d'inflation.

Bien que les taux des obligations à taux d'épargne fixes soient connus lorsqu'une personne les achète, une explication de ce qui entre dans les taux n'est normalement pas proposée. Cela étant dit, de nombreux analystes sont peut-être disposés à proposer des prévisions sur les nouveaux taux des obligations d’épargne à taux fixe. Cette analyse peut être basée sur ce que l’analyste considère comme une bonne formule à utiliser en fonction de l’historique. Cependant, rien n'est garanti et il n'est peut-être pas dans l'intérêt de l'investisseur d'attendre.

Parmi tout ce qui entre dans les taux des obligations d'épargne, le taux d'inflation pourrait être le principal facteur inconnu lors de l'achat d'obligations d'épargne. Le taux d'inflation est basé sur l'indice des prix à la consommation et est également publié tous les six mois, au cours des mois de mai et novembre. Une fois combiné au taux fixe, le taux total fournit les revenus des obligations sur une période de six mois. Les taux d'inflation peuvent aller de moins d'un demi pour cent à la hausse, mais restent généralement inférieurs à 3 ou 4 pour cent tous les six mois.

Dans de rares cas, il peut arriver que le taux des obligations d'épargne soit en fait un pourcentage négatif, de sorte que la valeur de l'obligation puisse être inférieure à celle du moment où elle a été achetée. Cela pourrait arriver si le taux fixe restait à zéro et si le taux d'inflation était négatif, par exemple. La seule fois où cela pourrait se produire est une période de déflation. La déflation aux États-Unis n'a pas eu lieu depuis la Grande Dépression, mais certains pays ont commencé à en faire l'expérience au cours de la première décennie du 21e siècle.