Quels sont les dérivés d'hypothèque?

Les dérivés hypothécaires sont un type d'instrument d'investissement financier qui dépend de la valeur sous-jacente des prêts hypothécaires. Les investisseurs achètent et vendent des actions de ces dérivés, qui partagent de nombreuses caractéristiques avec les actions traditionnelles et les fonds communs de placement. Bien que l’investissement dans des produits dérivés puisse aider les entreprises à atténuer les risques, ils peuvent également entraîner des pertes financières substantielles. Les dérivés hypothécaires fondés sur des prêts à risque ont largement contribué à la récession et à la crise des prêts hypothécaires aux États-Unis au début du XXIe siècle.

Le marché des dérivés de crédit représente une grande partie du marché financier mondial et les dérivés hypothécaires ne représentent qu’une petite partie de ce marché du crédit. Chaque groupe de dérivés hypothécaires représente un grand nombre de prêts hypothécaires et peut inclure des centaines, voire des milliers, de prêts hypothécaires individuels. En regroupant ainsi leurs prêts, les banques contribuent à offrir à plus de personnes la possibilité d’accéder à la propriété tout en réduisant leur propre risque de perte financière si les acheteurs ne respectent pas leurs obligations de paiement.

Lorsque des personnes souhaitent obtenir un prêt immobilier, elles rencontrent une banque ou un prêteur pour demander une hypothèque. Les banques prêtent l'argent à l'individu, puis vendent essentiellement les prêts à des sociétés d'investissement ou de dérivés. La banque verse des frais à la société pour ce service et, en retour, la société de dérivés accepte de veiller à ce que la banque reçoive le paiement du prêt. Les banques perdent une grande partie de la récompense potentielle associée à ces prêts, mais se soulagent également de beaucoup de risques. Au lieu de cela, les investissements potentiels et les risques sont absorbés par l'entreprise d'investissement.

Les entreprises d'investissement effectuent des calculs complexes pour les aider à décider de prendre ou non des groupes spécifiques de produits dérivés sur prêts hypothécaires. Ils analysent les hypothèques en fonction de la valeur des maisons, du taux d’intérêt et de la probabilité que chaque propriétaire fasse défaut. Si la perte attendue est inférieure à la récompense attendue, l’entreprise décidera de prendre les dérivés. Dans ce cas, l'entreprise d'investissement et ses investisseurs pourraient réaliser d'importants bénéfices si tous les propriétaires effectuent les paiements tels que convenus ou si la valeur des propriétés augmente. Ces entreprises peuvent également perdre de l'argent si les propriétaires font défaut sur leurs prêts ou si la valeur de leurs propriétés diminue.

Bon nombre des problèmes associés aux dérivés hypothécaires concernent les prêts hypothécaires à risque, ou les prêts consentis à des acheteurs ayant un crédit médiocre. Dans le but de réaliser des objectifs ambitieux en matière de profit et de croissance, certaines banques peuvent octroyer des prêts hypothécaires à des emprunteurs peu susceptibles de les rembourser. Cela pourrait inclure des personnes ayant un revenu non vérifié, des personnes qui achètent des maisons à des prix gonflés sans équité, ou des acheteurs qui ont une mauvaise réputation en matière de remboursement des emprunts contractés. Lorsque cela se produit, les produits dérivés et les entreprises d'investissement perdent de l'argent. Pendant une récession ou une autre crise économique, de nombreux propriétaires pourraient ne pas rembourser leurs prêts, entraînant une perte financière importante pour les banques, les entreprises d'investissement et les propriétaires.