Co jsou deriváty hypotéky?

Hypoteční deriváty jsou typem finančního investičního nástroje, který závisí na podkladové hodnotě hypoték na bydlení. Investoři nakupují a prodávají akcie těchto derivátů, které sdílejí mnoho charakteristik s tradičními akciemi a podílovými fondy. Investice do derivátů mohou společnostem pomoci zmírnit riziko, ale mohou také vést ke značným finančním ztrátám. Hypoteční deriváty založené na hypotečních úvěrech byly na počátku 21. století hlavním přispěvatelem k recesi a hypoteční krizi ve Spojených státech (USA).

Trh s úvěrovými deriváty je velkou částí globálního finančního trhu a hypoteční deriváty jsou jednoduše malou částí tohoto úvěrového trhu. Každá skupina hypotečních derivátů představuje velké množství hypotečních úvěrů a může zahrnovat stovky či dokonce tisíce jednotlivých hypoték na bydlení. Tímto sdružením půjček banky pomáhají poskytovat příležitosti k vlastnictví domu více lidem a zároveň snižují vlastní riziko finanční ztráty, pokud kupující nesplní své platební povinnosti.

Pokud si jednotlivci přejí zajistit si půjčku na bydlení, setkají se s bankou nebo věřitelem a požádají o hypotéku. Banky půjčují peníze jednotlivcům a poté v podstatě prodávají půjčky investičním nebo derivátovým společnostem. Banka platí firmě poplatek za tuto službu a na oplátku se derivátová společnost zavazuje převzít odpovědnost za zajištění, že banka obdrží platbu za půjčku. Banky ztratí velkou část potenciální odměny spojené s těmito půjčkami, ale také se zbavují velkého rizika. Investiční společnost místo toho absorbuje potenciální výhody a rizika.

Investiční společnosti provádějí složité výpočty, aby jim pomohly rozhodnout se, zda se rozhodnou pro konkrétní skupiny hypotečních derivátů. Analyzují hypotéky na základě hodnoty domů, úrokové sazby a pravděpodobnosti, že každý majitel domu selže. Pokud je očekávaná ztráta nižší než očekávaná odměna, rozhodne se firma o převzetí derivátů. V tomto případě by investiční společnost a její investoři mohli vydělat velké zisky, pokud všichni majitelé domů provedou platby podle dohody nebo pokud se zvýší hodnota nemovitosti. Tyto firmy mohou také ztratit peníze, pokud majitelé domů selhávají s půjčkami nebo pokud hodnoty nemovitostí klesají.

Mnoho problémů spojených s hypotečními deriváty zahrnuje hypotéky s nízkou bonitou nebo půjčky poskytnuté kupujícím se špatným úvěrem. Ve snaze splnit agresivní cíle v oblasti zisku a růstu mohou některé banky poskytovat hypotéky dlužníkům, kteří je nebudou splácet. To by mohlo zahrnovat lidi s neověřeným příjmem, kupující domy za nafouknuté ceny bez vlastního kapitálu nebo kupující, kteří mají špatnou historii splácení půjček, které si berou. Když k tomu dojde, derivátové a investiční společnosti ztratí peníze. Během recese nebo jiné hospodářské krize mohlo mnoho majitelů domů splácet své půjčky, což vedlo ke značné finanční ztrátě bank, investičních společností a majitelů domů.