Hva er pantederivater?

Pantederivater er en type finansiell investeringsinstrument som avhenger av den underliggende verdien av boliglån. Investorer kjøper og selger aksjer av disse derivatene, som deler mange egenskaper med tradisjonelle aksjer og aksjefond. Selv om investering i derivater kan hjelpe selskaper med å redusere risikoen, kan de også føre til betydelige økonomiske tap. Pantederivater basert på subprime-lån var en viktig bidragsyter til lavkonjunktur og pantekrise i USA (USA) i løpet av det tidlige 2000-tallet.

Kredittderivatmarkedet er en stor del av det globale finansmarkedet, og pantederivater er ganske enkelt en liten del av dette kredittmarkedet. Hver gruppe av pantederivater representerer et stort antall pantelån, og kan omfatte hundrevis eller til og med tusenvis av individuelle boliglån. Ved å slå sammen lån på denne måten, hjelper bankene med å gi hjemmet muligheter for flere mennesker, mens de reduserer sin egen risiko for økonomisk tap hvis kjøpere ikke oppfyller betalingsforpliktelsene.

Når enkeltpersoner ønsker å sikre seg et boliglån, møter de en bank eller utlåner for å søke om pantelån. Bankene låner pengene til den enkelte, og selger deretter lånene til investeringsselskaper eller derivater. Banken betaler firmaet et gebyr for denne tjenesten, og til gjengjeld er derivatfirmaet enige om å ta ansvar for å sikre at banken mottar betaling på lånet. Bankene mister mye av den potensielle belønningen knyttet til disse lånene, men avlaster seg også for mye risiko. I stedet absorberes både potensielle fordeler og risikoer av verdipapirforetaket.

Verdipapirforetak utfører komplekse beregninger for å hjelpe dem med å bestemme om de skal ta på seg bestemte grupper av pantederivater. De analyserer pantelånene basert på verdien av boligene, renten og sannsynligheten for at hver huseier vil misligholde. Hvis det forventede tapet er mindre enn forventet belønning, vil firmaet bestemme seg for å ta på seg derivatene. I dette tilfellet kunne verdipapirforetaket og dets investorer tjene store overskudd hvis alle huseiere foretar betalinger som avtalt, eller hvis eiendomsverdiene går opp. Disse firmaene kan også tape penger hvis huseiere misligholder lånene, eller hvis eiendomsverdiene synker.

Mange av problemene forbundet med pantederivater involverer subprime-pantelån, eller lån som er gitt til kjøpere med dårlig kreditt. I et forsøk på å oppfylle aggressive resultat- og vekstmål, kan det hende at noen banker gir pantelån til låntakere som det neppe vil tilbakebetale dem. Dette kan omfatte personer med ikke-verifisert inntekt, de som kjøper bolig til oppblåste priser uten egenkapital, eller kjøpere som har en dårlig historie med å betale tilbake lån de tar. Når dette skjer, taper derivater og verdipapirforetak penger. Under en lavkonjunktur eller annen økonomisk krise kunne mange huseiere misligholde lånene sine, noe som førte til et betydelig økonomisk tap for banker, verdipapirforetak og huseiere.