Quali sono i derivati sui mutui?
I derivati ipotecari sono un tipo di strumento di investimento finanziario che dipende dal valore sottostante dei mutui immobiliari. Gli investitori acquistano e vendono azioni di questi derivati, che condividono molte caratteristiche con azioni tradizionali e fondi comuni di investimento. Mentre gli investimenti in derivati possono aiutare le aziende a mitigare il rischio, possono anche portare a perdite finanziarie sostanziali. I derivati ipotecari basati sui prestiti subprime hanno contribuito notevolmente alla recessione e alla crisi dei mutui negli Stati Uniti (USA) all'inizio del XXI secolo.
Il mercato dei derivati creditizi è una grande porzione del mercato finanziario globale e i derivati sui mutui sono semplicemente una piccola porzione di questo mercato creditizio. Ogni gruppo di derivati ipotecari rappresenta un gran numero di mutui ipotecari e può includere centinaia o addirittura migliaia di singoli mutui immobiliari. Mettendo insieme i prestiti in questo modo, le banche aiutano a offrire opportunità di proprietà domestica a più persone, riducendo al contempo il proprio rischio di perdite finanziarie se gli acquirenti non rispettano gli obblighi di pagamento.
Quando le persone desiderano ottenere un mutuo per la casa, si incontrano con una banca o un prestatore per richiedere un mutuo. Le banche prestano il denaro all'individuo, quindi essenzialmente vendono i prestiti a società di investimento o derivati. La banca paga all'impresa una commissione per questo servizio e, in cambio, l'impresa derivata accetta di assumersi la responsabilità di garantire che la banca riceva il pagamento del prestito. Le banche perdono gran parte della potenziale ricompensa associata a questi prestiti, ma si alleggeriscono anche da un grande rischio. Al contrario, l'impresa di investimento assorbe sia i potenziali benefici che i rischi.
Le imprese di investimento eseguono calcoli complessi per aiutarli a decidere se assumere specifici gruppi di derivati ipotecari. Analizzano i mutui in base al valore delle case, al tasso di interesse e alla probabilità che ogni proprietario di casa sia inadempiente. Se la perdita attesa è inferiore alla remunerazione attesa, l'impresa deciderà di assumere i derivati. In questo caso, l'impresa di investimento e i suoi investitori potrebbero guadagnare grandi profitti se tutti i proprietari di case effettuano i pagamenti come concordato o se i valori degli immobili aumentano. Queste aziende possono anche perdere denaro se i proprietari di abitazione sono inadempienti sui prestiti o se i valori degli immobili diminuiscono.
Molti dei problemi associati ai derivati ipotecari riguardano mutui subprime o prestiti concessi a acquirenti con credito scadente. Nel tentativo di raggiungere obiettivi di profitto e crescita aggressivi, alcune banche potrebbero concedere mutui ai mutuatari che difficilmente li ripagheranno. Ciò potrebbe includere persone con un reddito non verificato, coloro che acquistano case a prezzi gonfiati senza capitale proprio o acquirenti che hanno una brutta storia di rimborsi di prestiti che prendono. Quando ciò accade, i derivati e le imprese di investimento perdono denaro. Durante una recessione o altra crisi economica, molti proprietari di case potrebbero essere inadempienti sui loro prestiti, portando a una significativa perdita finanziaria per banche, imprese di investimento e proprietari di case.