Vad är derivatlån?

Lånederivat är en typ av finansiellt investeringsinstrument som beror på det underliggande värdet på bostadslån. Investerare köper och säljer aktier av dessa derivat, som delar många egenskaper med traditionella aktier och fonder. Medan investeringar i derivat kan hjälpa företag att minska risken kan de också leda till betydande ekonomiska förluster. Lånederivat baserade på subprime-lån var en viktig bidragsgivare till lågkonjunkturen och hypotekskrisen i USA (US) under början av 2000-talet.

Kreditderivatmarknaden är en stor del av den globala finansmarknaden, och hypoteksderivat är helt enkelt en liten del av denna kreditmarknad. Varje grupp hypoteksderivat representerar ett stort antal hypotekslån och kan inkludera hundratals eller till och med tusentals enskilda bostadslån. Genom att sammanslåa lån på detta sätt hjälper bankerna att ge fler människor möjligheter till hushållsägare samtidigt som de minskar sin egen risk för ekonomisk förlust om köpare inte uppfyller sina betalningsskyldigheter.

När individer vill säkra ett hemlån träffas de med en bank eller långivare för att ansöka om en inteckning. Banker lånar pengarna till individen och säljer sedan i huvudsak lånen till investerings- eller derivatföretag. Banken betalar företaget en avgift för denna tjänst, och i gengäld accepterar derivatföretaget att ta ansvar för att banken får betalning på lånet. Bankerna förlorar mycket av den potentiella belöningen som är förknippad med dessa lån, men lindrar också sig mycket risk. Istället absorberas både potentiella fördelar och risker av värdepappersföretaget.

Investeringsföretag utför komplexa beräkningar för att hjälpa dem att besluta om de ska ta sig till specifika grupper av inteckningderivat. De analyserar inteckningarna baserat på bostadens värde, räntesatsen och sannolikheten för att varje husägare kommer att ha standard. Om den förväntade förlusten är mindre än den förväntade belöningen kommer företaget att besluta att ta på sig derivat. I detta fall skulle värdepappersföretaget och dess investerare kunna tjäna stora vinster om alla husägare betalar enligt överenskommelse eller om fastighetsvärdena ökar. Dessa företag kan också förlora pengar om hushållsägare inte betalar lånen eller om fastighetsvärdena minskar.

Många av de problem som är förknippade med hypoteksderivat inbegriper subprime-inteckningar eller lån till köpare med dålig kredit. I ett försök att uppfylla aggressiva vinst- och tillväxtmål kan vissa banker bevilja lån till låntagare som osannolikt kommer att återbetala dem. Detta kan inkludera personer med overifierad inkomst, de som köper hus till uppblåsta priser utan eget kapital, eller köpare som har en dålig historia om att återbetala lån de tar. När detta händer förlorar derivat och värdepappersföretag pengar. Under en lågkonjunktur eller annan ekonomisk kris kunde många husägare inte ha sina lån, vilket kan leda till en betydande ekonomisk förlust för banker, värdepappersföretag och husägare.