Co jsou dluhopisy s pevnou sazbou?
Dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou jsou dluhopisy, které jsou emitovány se zvláštní úrokovou sazbou, která platí po celou dobu životnosti dluhopisu. To je na rozdíl od dluhopisu s pohyblivou sazbou, kde úroková sazba kolísá na základě současné průměrné úrokové sazby. Úroková sazba, známá jako kupónová sazba, může být zaplacena v určitých intervalech během životnosti dluhopisu, nebo může být poskytnuta jednorázově, jakmile dluhopis dosáhne plné splatnosti.
Pro některé investory jsou dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou rozhodně lepší možností, než jít s bankovkami s pohyblivou sazbou. Konzervativnější investoři, kteří chtějí přesně vědět, jaká bude míra návratnosti investice, často upřednostňují kupón s pevnou sazbou, protože je snazší naplánovat, co s výnosem, jakmile bude přijato. Používání fixní sazby také znamená, že se investor nemusí obávat náhlých nebo drastických posunů v ekonomice, které by mohly mít nepříznivý dopad na úrokové sazby, a tak minimalizovat plánovanou návratnost dluhopisu s pohyblivou sazbou.
Někteří emitenti také dávají přednost dluhopisům s pevnou úrokovou sazbou, jednoduše proto, že je snazší spočítat, kolik bude vyplaceno v zájmu investorů po dobu životnosti dluhopisu. Tato výhoda může být obzvláště důležitá pro obce, které vydávají dluhopisy jako prostředek financování zlepšení obecního majetku, jako je například vydláždění ulic nebo renovace budov ve vlastnictví města. Vzhledem k tomu, že daně jsou často zdrojem příjmu, který se používá k splacení dluhopisů plus příslušný úrok, pevná sazba pomáhá projektantům určit výši dodatečného zdanění, které je nezbytné k přiměřenému financování projektu.
Jiní investoři zjistili, že dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou nejsou podle jejich přání, jednoduše proto, že neexistuje žádná příležitost ke zvýšení návratnosti emise dluhopisů. Z tohoto důvodu jsou někteří z těchto investorů ochotni podstoupit dodatečné riziko spojené s pohyblivou sazbou, zejména pokud jejich výzkum naznačuje, že průměrná úroková sazba se pravděpodobně zvýší a zůstane na zvýšené úrovni po většinu životnosti dluhopisu. . I když vždy existuje možnost, že se projekce neprokáže přesná, možnost vydělat více výnosů je dost přitažlivá, aby byla šance na výdělek vyššího výnosu.
Rozhodnutí investovat do dluhopisů s pevnou úrokovou sazbou je osobní. Zatímco přístup s pevnou sazbou je pro investora jistější, pohyblivá sazba nabízí potenciál pro vyšší návratnost. Investoři by se měli pečlivě zabývat tržními ukazateli a projektovat, zda je pravděpodobné, že se úroková sazba během doby trvání půjčky zvýší, a měli by zůstat na vyšších úrovních dostatečně dlouho na to, aby byl výnos vyšší než u pevné sazby. Jakmile je tato projekce připravena, je mnohem snazší určit, který typ dluhopisové sazby bude pravděpodobně v nejlepším zájmu investora.