Que sont les obligations à taux fixe?

Les obligations à taux fixe sont des obligations émises avec un taux d'intérêt spécifique qui s'applique pendant toute la durée de l'obligation. Cela contraste avec une obligation à taux variable, où le taux d’intérêt fluctue en fonction du taux d’intérêt moyen actuel. Le taux d'intérêt, appelé taux de coupon, peut être payé à des intervalles spécifiques pendant la durée de l'obligation, ou être fourni sous forme d'une somme forfaitaire lorsque l'obligation atteint sa pleine maturité.

Pour certains investisseurs, les obligations à taux fixe sont décidément de meilleures options que les obligations à taux variable. Les investisseurs les plus conservateurs qui veulent savoir exactement quel sera le taux de rendement de l’investissement préfèrent souvent le coupon à taux fixe, car il est plus facile de planifier l’utilisation du rendement lorsqu’il est reçu. L'adoption du taux fixe signifie également que l'investisseur ne doit pas s'inquiéter de changements brusques ou radicaux de l'économie qui pourraient avoir un effet défavorable sur les taux d'intérêt et minimiser ainsi le rendement projeté sur une obligation à taux variable.

Certains émetteurs préfèrent également les obligations à taux fixe, simplement parce qu'il est plus facile de calculer le montant des intérêts versés aux investisseurs pendant la durée de vie de l'obligation. Cet avantage peut être particulièrement important pour les municipalités qui émettent des obligations afin de financer des améliorations de leurs propriétés, telles que le pavage de rues ou la rénovation d’édifices appartenant à la ville ou aux villages. Étant donné que les impôts constituent souvent la source de revenu utilisée pour rembourser le montant des obligations et les intérêts applicables, le taux fixe aide les planificateurs à déterminer le montant des impôts supplémentaires nécessaires pour financer le projet de manière adéquate.

D'autres investisseurs trouvent que les obligations à taux fixe ne leur plaisent pas, tout simplement parce qu'il n'y a aucune possibilité d'augmenter le rendement de l'émission. Pour cette raison, certains de ces investisseurs sont disposés à assumer le risque supplémentaire associé à un taux variable, en particulier si leurs recherches indiquent que le taux d'intérêt moyen devrait augmenter et rester à un niveau élevé pendant la majeure partie de la durée de vie de l'obligation. . Bien qu'il soit toujours possible que les projections ne se révèlent pas exactes, la possibilité de générer davantage de rendements est suffisamment attrayante pour vous permettre de tenter d'obtenir un rendement plus élevé.

La décision d’investir dans des obligations à taux fixe est une décision personnelle. Bien que l’approche du taux fixe soit plus sûre pour l’investisseur, le taux variable offre un potentiel de rendement supérieur. Les investisseurs doivent examiner de près les indicateurs de marché et déterminer si le taux d'intérêt va probablement augmenter pendant la durée du prêt et rester suffisamment longtemps suffisamment longtemps pour que le rendement soit supérieur à celui obtenu avec le taux fixe. Une fois que cette projection est en cours, il est beaucoup plus facile de déterminer quel type de taux obligataire est susceptible de servir au mieux les intérêts de l'investisseur.