Que sont les obligations du Trésor?

Les obligations du Trésor sont des opportunités d'investissement à revenu fixe émises par le gouvernement des États-Unis aux investisseurs. Étant donné que les obligations sont garanties par le Trésor américain, les investisseurs qui les achètent peuvent être pratiquement assurés que la valeur nominale de l’obligation leur sera restituée. Les investisseurs peuvent acheter des obligations du Trésor, ou des obligations de type T, avec des offres non concurrentielles qui les assurent du prix d'achat ou avec des offres concurrentielles pouvant éventuellement permettre des achats d'un montant inférieur à leur valeur nominale. Les obligations T portent intérêt aux investisseurs tous les six mois, mais leur valeur peut être altérée par la hausse des taux d’intérêt ou par l’inflation.

Les obligations sont souvent émises par une institution pour collecter des fonds. Lorsqu'un investisseur achète une obligation, il accorde en réalité un prêt à l'émetteur, dans l'espoir de recevoir le remboursement de la valeur nominale de l'obligation ainsi que des paiements d'intérêts réguliers. Le gouvernement des États-Unis est l’un de ces établissements qui émet des obligations. Il permet aux investisseurs de percevoir des intérêts et de rembourser le capital pratiquement sans risque.

Le gouvernement américain émet des obligations du Trésor d'une durée allant de 10 à 30 ans. Les paiements d'intérêts sont immobilisés au moment de l'achat, ce qui peut se faire par le biais d'une offre concurrentielle ou non concurrentielle. Les offres concurrentielles, qui peuvent ou non aboutir à l'achat de l'obligation, sont généralement réalisées par le biais d'émissions bancaires de l'obligation. Des offres non concurrentielles permettent à l'investisseur d'acheter des obligations du Trésor à un prix spécifique et à un taux d'intérêt déterminé. Les prix d'achat vont de 1 000 USD à 1 million USD.

Étant donné que le gouvernement américain risque peu de faire défaut sur ses obligations, les taux d’intérêt qu’il offre sont relativement bas comparés aux obligations de sociétés. Pour cette raison, les obligations du Trésor sont souvent utilisées comme référence lors de la comparaison des taux d’intérêt. Les marges des obligations de sociétés sont déterminées en comparant le rendement des obligations de sociétés avec le rendement des obligations de type T.

Bien que les obligations du Trésor soient des investissements relativement peu risqués, elles risquent de ne pas être compétitives par rapport à d'autres investissements si certaines conditions économiques prévalent. La hausse des taux d'intérêt peut signifier que l'argent des investisseurs bloqué dans des obligations de type T pourrait gagner davantage s'il était placé dans d'autres véhicules de placement. Une inflation excessive peut également être problématique pour les détenteurs d'obligations de type T. Si les taux d'inflation montent au-dessus des taux d'intérêt payés par les obligations d'État, l'argent gagné par ces obligations pourrait ne pas être suffisant pour suivre la hausse des prix.