Qu'est-ce qu'une date d'appel?
Une date d'appel a à voir avec le rachat d'une obligation appelable. Essentiellement, la date d'appel est la date la plus précoce possible que l'émetteur de l'obligation puisse racheter l'obligation. La date d'appel est différente de la date d'échéance sur les obligations appelant, en ce que la date d'appel se produit à un moment donné avant la date de maturité indiquée qui est spécifiée dans les termes et conditions entourant l'émission d'obligations.
L'une des caractéristiques de la date d'appel est que certaines conditions doivent être présentes avant que l'émetteur d'obligations ne soit susceptible d'exercer un rachat précoce. Premièrement, les dates d'appel peuvent être étendues aux détenteurs d'obligations lorsque les taux d'intérêt baissent. Lorsque cela se produit, il devient dans l'intérêt supérieur de l'émetteur d'obligations à rassembler dans les obligations, les honorant à l'ancien taux d'intérêt, puis émettant immédiatement de nouvelles obligations au taux d'intérêt nouveau et inférieur. Cela aide l'émetteur d'obligations, car les paiements d'intérêts sur les obligations d'origine ne sont honorés qu'à la date d'appel. À long terme, l'émetteur obligatairefinira par payer moins d'intérêts aux détenteurs d'obligations.
Un titulaire d'obligation peut également être intéressé à accepter une date d'appel offerte par l'émetteur d'obligations. Bien que l'honneur d'une date d'appel signifie que le gain sur l'investissement sera moindre, cela signifie également qu'il y a des revenus d'intérêt gagnés et que le produit peut être immédiatement réinvesti dans une autre obligation ou un autre type d'investissement.
Généralement, les termes et conditions entourant une caution comprendront des informations sur la date d'appel la plus ancienne possible que l'émetteur d'obligations peut exercer. Par exemple, les conditions peuvent préciser que sur une caution de vingt ans, l'émetteur conserve le droit d'émettre une date d'appel à dix ans. Les investisseurs doivent toujours être conscients des dispositions d'une date d'appel qui font partie de toute émission d'obligations.
Gardez à l'esprit que juste parce qu'un émission de liaison s'accompagne de spécifications liées à une date d'appel, ce n'est pas NECessairement signifie que l'émetteur exercera la date d'appel à tout moment. À moins qu'il n'y ait une bonne raison financière pour invoquer une date d'appel, il est probable que l'obligation restera en vigueur et gagne les revenus d'intérêt jusqu'à la date d'échéance.