Qu'est-ce qu'un stock de marge?
Un domaine d’investissement déroutant et potentiellement risqué concerne le négoce d’actions sur marge. Un stock de marge doit être conforme aux directives fédérales et boursières en matière de négociation de marge. Bien que potentiellement lucrative, investir dans des actions à marge peut être un gros risque, dans la mesure où l'investisseur peut se retrouver financièrement responsable des pertes.
Il existe plusieurs exigences pour qu'un stock soit négocié sur marge. Ces exigences permettent d’atténuer, mais ne suppriment pas les risques, les transactions avec ce type de compte. Les comptes pouvant être négociés sur marge comprennent généralement les actions de la National Security Exchange, les actions négociées sur le marché national et certaines actions approuvées par le conseil d’administration du courtier. Les courtiers qui négocient des actions sur marge disposent généralement d'informations détaillées sur les actions pouvant être échangées légalement sur marge.
En règle générale, un investisseur prend une certaine somme d’argent et achète des actions d’une valeur égale à celle de l’argent. Le stock de marge, en revanche, permet à l'investisseur d'emprunter de l'argent à une maison de courtage, souvent jusqu'à 50% du total des actions achetées. Cela signifie qu'au lieu d'acheter des actions d'une valeur de 50 USD avec 50 USD, un investisseur peut acheter des actions d'une valeur de 100 USD en investissant 50 USD et en empruntant 50 USD. Le risque élevé amène de nombreux acheteurs à emprunter beaucoup moins que le montant autorisé.
Dans une situation idéale, acheter des actions à marge permet à un investisseur de pénétrer sur des marchés qu'il ne pourrait pas se permettre régulièrement en augmentant son pouvoir d'achat et, partant, ses bénéfices potentiels. Par exemple, si une personne achète pour 50 USD de stock sans marge et le vend à 70 USD, elle réalisera un bénéfice de 20 USD. À l'aide d'un compte sur marge, cette même personne pourrait acheter des actions sur marge d'une valeur de 100 USD pour un investissement de 50 USD, la vendre à 140 USD, rembourser les 50 USD empruntés, plus un intérêt d'environ 4 USD, et avoir tout de même réalisé un bénéfice de 36 USD.
Lorsque les actions montent, les opérations sur marge peuvent être extrêmement lucratives et doubler le pouvoir d'achat d'un investisseur. Cependant, les actions sont tout sauf prévisibles, ce qui entraîne un risque sérieux pour le trading sur marge. Si dans l'exemple ci-dessus, le prix de l'action chutait à 30 USD après l'achat, l'investisseur sans marge perdrait 20 USD de son investissement initial de 50 USD. L'investisseur de marge reste toutefois responsable du montant initialement emprunté, majoré des intérêts. Si la valeur des actions s'élevait à 100 USD, elle tombait à 60 USD, l'emprunteur sur marge perdrait 44 USD après le remboursement du prêt et des intérêts.
En raison de leur risque élevé, la plupart des sociétés de courtage exigent des investisseurs qu’ils conservent un certain montant en espèces ou en garantie du titre-actions afin de compenser les lourdes pertes sur les actions en marge. Ce montant peut varier en fonction du montant de l'investissement et du courtage, mais représente fréquemment environ 30% du montant emprunté. Si cette garantie, appelée maintenance, tombe en dessous du montant requis, une maison de courtage peut généralement demander un dépôt immédiat permettant de ramener le solde au niveau requis. Si ce dépôt, appelé appel de marge, n’est pas effectué, le courtier a le droit de liquider des actions pour reconstituer la dette sans consulter l’investisseur.