Qu'est-ce qu'une théorie monétaire?
La théorie monétaire est l’une des principales idées en économie. Il repose sur l’idée que l’offre de monnaie est étroitement liée aux performances d’une économie. La croyance en la théorie monétaire conduit souvent à des politiques monétaires conçues pour contrôler l'offre de monnaie.
La masse monétaire comprend tout l’argent disponible dans l’économie d’un pays. Cela s'entend généralement du total des espèces en circulation, plus de l'argent des comptes bancaires pouvant être retiré sur demande. Cela signifie effectivement que la masse monétaire couvre tout ce qui pourrait être dépensé immédiatement.
Il est largement accepté, mais pas à l'unanimité, que la masse monétaire influe sur l'inflation. En effet, si davantage d’argent est en circulation, les entreprises pensent pouvoir exiger des prix plus élevés pour leurs produits et services. Cela met les prix moyens à la hausse et réduit le pouvoir de dépenser de toute somme ou argent fixe. Selon la théorie monétaire, la masse monétaire influe également sur d'autres indicateurs économiques tels que la production et l'emploi.
Il existe plusieurs façons de transformer la théorie monétaire en politique. Le plus simple consiste simplement à créer de la monnaie, que ce soit littéralement ou par le biais d’un assouplissement quantitatif, ce qui implique une augmentation artificielle du solde de la banque centrale et son utilisation pour acheter des actifs auprès de banques commerciales, augmentant ainsi l’argent disponible pour le prêt. Ces deux méthodes risquent de créer de l’inflation et de déroger à leurs propres avantages.
L’application la plus courante de la théorie monétaire est le contrôle des taux d’intérêt. La banque centrale peut augmenter ou diminuer les taux que les banques doivent payer pour emprunter de l'argent, ce qui a généralement une incidence directe sur les taux qu'elles facturent pour les prêts au public et aux entreprises. L'idée est que des taux plus bas signifient que les gens ont plus d'argent qu'ils peuvent ensuite dépenser en biens et services, ce qui améliore les performances de l'économie. Les taux d’intérêt peuvent également être augmentés pour réduire la masse monétaire et contrer les pressions inflationnistes.
Vers la fin du XXe siècle et au XXIe siècle, la théorie monétaire est devenue plus largement mise en question. Une des raisons était que le lien auparavant étroit entre la masse monétaire et l'inflation semblait moins cohérent. Une autre est qu’aux États-Unis, la politique monétaire était souvent considérée comme n’ayant pas réussi à stimuler l’économie au début du XXIe siècle. Les économistes se demandent toujours si ces tendances ont été causées par des événements inhabituels spécifiques ou si la théorie monétaire sous-jacente est imparfaite.