Qu'est-ce qu'un premier jour de préavis?

Un premier jour de préavis (FND) est le jour où les acheteurs de contrats à terme peuvent recevoir un avis de livraison. C'est leur avertissement que les détenteurs de ces postes pourraient avoir à prendre possession de la marchandise spécifiée dans le contrat. C'est un problème à éviter et non le but de la négociation à terme sur les produits.

Les marchés à terme ne sont ni une méthode normale ni souhaitable de transfert de propriété des produits. Les marchés à terme existent uniquement pour transférer le risque de prix des matières premières de ceux qui n'en veulent pas - des couvertures - à ceux qui cherchent à en profiter - des spéculateurs. Afin de maintenir les prix des matières premières conformes aux prix réels du marché, la plupart des contrats à terme nécessitent la livraison dans le cadre du processus d'expiration. Sans disposition de livraison, les prix ne seraient que théoriques et les contrats ne pouvaient pas remplir leur fonction économique.

Le premier jour de préavis, les acheteurs sont obligés de mettre leur argent où se trouve leur position. Un commerçant qui achète le Cdans l'espoir de l'augmentation de la valeur et souhaite rester dans cette "position longue" vend simplement sa position et se reproche au cours du prochain mois civil. Les personnes oublieuses ou malheureuses pour conserver leurs longues positions via le FND sont sujets à recevoir un avis de livraison.

La livraison n'est pas automatique le premier jour de préavis; Les règles varient d'un échange à l'autre. Une fois l'avis de livraison émis, les problèmes du long trader peuvent se multiplier. Il pourrait être tenu de publier immédiatement la valeur en espèces complète du contrat. La liquidité commerciale disparaît et les prix peuvent devenir extrêmement volatils car la plupart des autres commerçants ont quitté leurs contrats.

Les sorties gracieuses après le premier jour de préavis sont parfois possibles. Il pourrait être possible, par exemple, de simplement vendre le poste, mais sur certains marchés, le trading cesse avant le premier jour de préavis. Certains échanges permettent au commerçant de retEndevez le contrat - en effet, vendez-le moyennant des frais bien supérieurs à une commission normale. Encore une fois, les détails varient selon le marché.

Si tout le reste échoue, la livraison réelle est effectuée. Pour un commerçant qui se trouve être dans le domaine de tout ce qu'il échange, ce n'est peut-être pas un problème. Par exemple, un propriétaire de station-service pourrait avoir la possibilité de transporter, de stocker et / ou d'assurer 42 000 gallons d'essence sans plomb, mais la plupart des commerçants ne le font pas.

La solution simple aux dangers du premier jour de préavis est de quitter de longues positions la journée - ou la semaine - avant FND. Les courtiers tentent de garder leurs clients à l'écart des problèmes tels que le premier jour de préavis et la livraison possible. La responsabilité ultime, cependant, incombe au commerçant.

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