Wat is een eerste dag van de kennisgeving?
Een eerste opzegtermijndag (FND) is de dag waarop kopers van futures -contracten een levering kunnen ontvangen. Dit is hun waarschuwing dat houders van dergelijke posities mogelijk in bezit moeten nemen van de in het contract gespecificeerde grondstof. Het is een probleem om te vermijden en niet het doel van handel in grondstoffenfutures.
Futures -markten zijn noch een normale noch wenselijke methode om eigendom van grondstoffen over te dragen. Futures -markten bestaan uitsluitend om het prijsrisico van grondstoffen over te dragen van degenen die het niet willen - hedgers - aan degenen die er van willen profiteren - speculanten. Om de grondstofprijzen in overeenstemming te houden met de werkelijke marktprijzen, vereisen de meeste futurescontracten levering als onderdeel van het vervalsproces. Zonder de voorziening voor levering zou prijzen slechts theoretisch zijn en de contracten konden hun economische functie niet vervullen.
Op de eerste dag van de eerste kennisgeving worden kopers gedwongen hun geld te plaatsen waar hun positie is. Een handelaar die de C kooptom in de hoop dat het in waarde toeneemt en in deze "lange positie" wil blijven, verkoopt gewoon zijn positie en rebuys in de volgende kalendermaand. Degenen die vergeetachtig of ongelukkig genoeg zijn om hun lange posities door de FND te houden, zijn onderworpen aan het ontvangen van een kennisgeving van levering.
Levering is niet automatisch op de eerste dag van de eerste kennisgeving; Regels variëren van de ene uitwisseling tot de andere. Nadat de kennisgeving van levering is uitgegeven, kunnen de problemen van de lange handelaar zich vermenigvuldigen. Hij of zij kan misschien onmiddellijk de volledige contante waarde van het contract posten. De handels liquiditeit verdwijnt en prijzen kunnen extreem volatiel worden omdat de meeste andere handelaren hun contracten hebben verlaten.
Sierlijke uitgangen na de eerste dag van de eerste kennisgeving zijn soms mogelijk. Het kan bijvoorbeeld mogelijk zijn om eenvoudig de positie te verkopen, maar in sommige markten stopt de handel vóór de eerste dag. Sommige uitwisselingen laten de handelaar toeEnder het contract - Verkoop het in feite voor een vergoeding ver boven een normale commissie. Nogmaals, details variëren per markt.
Als al het andere faalt, wordt de daadwerkelijke levering gedaan. Voor een handelaar die toevallig bezig is met wat hij of zij handelt, is dit misschien geen probleem. Een eigenaar van een tankstation kan bijvoorbeeld de mogelijkheid hebben om 42.000 liter loodvrije benzine te vervoeren, op te slaan en/of te verzekeren, maar de meeste handelaren niet.
De eenvoudige oplossing voor de gevaren van de eerste kennisgeving is het verlaten van lange posities de dag - of week - voorafgaand aan FND. Makelaars proberen hun klanten uit problemen te houden, zoals de eerste dag en mogelijke levering. De ultieme verantwoordelijkheid berust echter bij de handelaar.