Hva er en første varseldag?

A First Notice Day (FND) er dagen da kjøpere av futureskontrakter kan motta et varsel om levering. Dette er deres advarsel om at innehavere av slike stillinger kan være nødt til å ta besittelse av varen som er spesifisert i kontrakten. Det er et problem å unngå og ikke formålet med futureshandel.

Futuresmarkeder er verken en normal eller ønskelig metode for å overføre eierskap til varer. Futuresmarkeder eksisterer utelukkende for å overføre prisrisikoen for varer fra de som ikke vil ha det - hedgers - til de som søker å tjene på det - spekulanter. For å holde råvarepriser i tråd med faktiske markedspriser, krever de fleste futureskontrakter levering som en del av utløpsprosessen. Uten levering for levering, ville priser bare være teoretiske, og kontraktene kunne ikke oppfylle sin økonomiske funksjon.

På første varseldag blir kjøpere tvunget til å sette pengene deres der deres stilling er. En handelsmann som kjøper COmmodity i håp om at den øker i verdi og ønsker å forbli i denne "lange posisjonen", selger ganske enkelt sin posisjon og gjenbemner seg i neste kalendermåned. De glemskede eller uheldige nok til å holde sine lange posisjoner gjennom FND er gjenstand for å motta et varsel om levering.

Levering er ikke automatisk på første varseldag; Regler varierer fra en utveksling til den neste. Etter at levering av levering er utstedt, kan den lange næringsdrivende problemer formere seg. Han eller hun kan være pålagt å legge ut hele kontantverdien av kontrakten umiddelbart. Handelslikviditet forsvinner, og prisene kan bli ekstremt ustabile fordi de fleste av de andre handelsmennene har forlatt kontraktene sine.

Grasiøse avkjørsler etter første varseldag er noen ganger mulig. Det kan for eksempel være mulig å bare selge stillingen, men i noen markeder opphører handel før første varseldag. Noen børser tillater den næringsdrivende å retEnder kontrakten - selg den i virkeligheten for et gebyr langt utover en normal provisjon. Igjen, detaljer varierer etter markedet.

Hvis alt annet mislykkes, leveres faktisk levering. For en næringsdrivende som tilfeldigvis er i virksomheten til hva han eller hun handler, er dette kanskje ikke noe problem. For eksempel kan en bensinstasjonseier ha muligheten til å transportere, lagre og/eller forsikre 42 000 liter blyfri bensin, men de fleste handelsmenn gjør det ikke.

Den enkle løsningen på farene ved første varseldag er å forlate lange posisjoner dagen - eller uken - før FND. Meglere prøver å holde kundene utenfor problemer som første varseldag og mulig levering. Det endelige ansvaret hviler imidlertid med den næringsdrivende.