Quel est le lien entre la performance de l'entreprise et le capital employé?
Le capital utilisé décrit tous les actifs d'une entreprise une fois que les passifs ont été soustraits de la somme de tous les actifs. De manière générale, une entreprise peut considérer deux types d’actifs comme capital: les actifs immobilisés et les actifs courants. Les immobilisations désignent des instruments financiers, tels que les actions, qui ne peuvent pas être immédiatement convertis en espèces, tandis que les actifs à court terme décrivent les espèces, les produits d'inventaire et autres éléments pouvant être convertis en espèces, généralement dans un délai de 12 mois. Le capital utilisé influe sur le rendement de la société, lequel peut être utilisé pour déterminer la performance d'une société.
Les analystes financiers et les comptables qui souhaitent déterminer la performance d’une entreprise peuvent utiliser le capital employé comme indicateur. Par exemple, si une entreprise de fabrication achète continuellement de plus en plus d'équipements année après année, il est alors possible qu'une entreprise satisfasse à des niveaux de demande plus élevés puisqu'elle produit plus. À mesure que la demande augmente, les stocks d'une entreprise augmentent, ce qui lui permet souvent de baisser ses prix, ce qui peut entraîner une augmentation des ventes et une rentabilité accrue.
Une entreprise performante a souvent accès à plus de capital. Par exemple, une entreprise avec un bon cash-flow perçu comme rentable a plus de valeur aux yeux des experts en évaluation d'entreprise. Ce statut est avantageux pour les organisations qui recherchent des lignes de crédit afin d’acquérir davantage de capital, tel que de l’équipement et de la main-d’œuvre. En revanche, les entreprises peu performantes ont souvent du mal à obtenir des lignes de crédit car elles risquent de laisser des emprunts impayés et même de se déclarer en faillite. Il en résulte que ces sociétés ont généralement moins de capitaux employés.
Les dirigeants et les responsables chargés de l'élaboration des plans et des stratégies d'entreprise utilisent les données du capital utilisé pour prendre des décisions en matière d'expansion et de risque. Pour être performante, une entreprise doit souvent continuer à se développer et à suivre les nouvelles tendances du marché. Une entreprise dont la valeur des investissements en capital est supérieure peut souvent se permettre de prendre des risques qu’une entreprise moins prospère ne pourrait pas prendre.
Certains experts financiers estiment que le lien entre la performance de l'entreprise et le capital employé peut être trompeur. Par exemple, un analyste qui étudie la valeur en capital d’une entreprise examine souvent une valeur qui existait à un moment donné. La valeur des actifs, en particulier les immobilisations telles que les actions et les obligations, a tendance à augmenter et à diminuer avec le temps. Certains experts encouragent plutôt les analystes à observer des périodes entières afin de déterminer le type de rendement réel généré par les investissements en capital.