Devrais-je investir dans un Muni Bond?
Une obligation municipale, également appelée une obligation municipale, est un investissement dans une ville. Les gouvernements locaux les proposent pour financer de nombreux projets urbains. Les obligations municipales peuvent être utilisées pour des éléments d’infrastructure tels que des routes, des ponts, des égouts et des bâtiments nécessaires tels que des écoles, des hôpitaux et des prisons. Parfois, ils sont même utilisés pour construire des structures touristiques comme des stades. La décision d’investir dans une obligation municipale ne doit pas être prise à la légère et doit faire l’objet de recherches au même titre que toute autre décision d’investissement.
Afin de comprendre les risques liés à un lien muni, il est important de comprendre comment fonctionnent les liens. Un investisseur donne de l'argent à la ville. En échange, les gouvernements locaux paient des intérêts aux obligataires environ tous les six mois. Cet intérêt est exempt d’impôt fédéral et souvent même gratuit pour les États et les localités si l’obligation municipale est achetée par un résident de l’État ou de la ville financé.
Historiquement, les obligations municipales ont été considérées comme un investissement sûr. Moins de 1% des obligations municipales sont en défaut de paiement depuis la Seconde Guerre mondiale. Les obligations sont garanties par les autorités locales, ce qui signifie souvent que ces dernières peuvent collecter les fonds nécessaires pour payer leurs dettes en augmentant leurs impôts.
Il existe trois types de liens municipaux. Les obligations générales ont le taux le plus bas, mais sont considérées comme les plus sûres. Ils constituent une promesse de bonne foi de rembourser la dette. Les obligations de revenu promettent leurs paiements à partir d'une source de revenu spécifique, comme celle des services publics gérés par la ville. Les obligations d'évaluation reçoivent leurs paiements sur les taxes foncières des propriétés situées dans les limites de la ville.
En 2009, avec de nombreux magazines renommés soutenant les obligations municipales comme alternative sûre à l’investissement en actions, de nombreux citoyens américains ont commencé à se demander si ces obligations étaient aussi sûres qu’elles sont apparues. À titre de comparaison, les actions entre 1926 et 2009 affichaient un rendement moyen de 9,6%, soit environ 7% après impôt. Les obligations Muni en 2009 se situaient dans la fourchette d'imposition de 8%. Également en 2009, les obligations municipales ont produit un rendement supérieur à celui des obligations du Trésor pour la première fois depuis plus de 50 ans. Plusieurs grandes banques ont également fermé en 2008, ce qui laisse certaines personnes en doute sur la sécurité des comptes d'épargne ordinaires. Comparée à ces solutions de placement fluctuantes, l’obligation municipale semblait être un investissement sûr pour beaucoup.
Les défauts des émetteurs d’obligations municipales sont extrêmement rares, mais ils se produisent effectivement. En période de difficultés économiques, ces défaillances sont plus susceptibles de se produire. Une grande partie de la sécurité et de la valeur d'une obligation municipale a à voir avec la capacité perçue de rembourser la dette, une perception qui change lorsque l'économie est morose. Les villes obtiennent leurs revenus pour rembourser les obligations par le biais de l'impôt sur le revenu, de la taxe de vente et de la taxe foncière. Si les gens sont sans travail et n'achètent pas de produits, les revenus de la ville vont diminuer, de même que la valeur de l'obligation.
Les grandes sociétés indépendantes telles que Standard and Poor's, Moody's et Fitch évaluent les obligations municipales. Selon ces sources, une cote de crédit de BBB, Baa ou mieux est généralement considérée comme bonne pour l'investissement. La plupart des experts s'accordent pour dire que ces notations ne sont pas toujours précises et que d'autres facteurs doivent toujours être pris en compte.
Il existe deux manières d’empêcher rapidement une obligation municipale. Une assiette fiscale instable est une mauvaise chose, car la majeure partie des revenus servant à payer les obligations provient d’impôts. Les taxes ne doivent pas avoir un historique de fluctuation constant. En outre, plus le taux d'intérêt offert sur l'obligation est élevé, plus l'investissement est risqué. Des taux d’intérêt plus bas offrent moins de rendement, mais une plus grande sécurité en période de difficultés économiques.
Lorsqu'ils choisissent une obligation municipale, les investisseurs doivent examiner attentivement la déclaration officielle de l'émetteur. Ces informations obligatoires fournissent aux investisseurs toutes les informations financières nécessaires pour déterminer si une obligation semble sans danger. Des mots comme "tender-option", "inverse" et "dérivé" sont des mots clés qui signifient qu'une obligation n'est pas aussi stable que les autres options. Un taux de rotation du portefeuille de 50% ou plus indique une négociation excessive et donc des obligations instables. Chaque fois qu'un investisseur est incertain, le mieux est de consulter un conseiller en investissement qui peut l'aider à choisir le meilleur moyen d'agir.