Devo investir em um Muni Bond?

Um título municipal, também chamado de título muni, é um investimento em uma cidade. Os governos locais os oferecem para financiar inúmeros projetos da cidade. Os títulos municipais podem ser usados ​​para itens de infraestrutura, como estradas, pontes, esgotos e edifícios necessários, como escolas, hospitais e prisões. Às vezes, eles são usados ​​para construir estruturas turísticas, como estádios. A decisão de investir em um título municipal não deve ser tomada de ânimo leve e deve ser pesquisada tanto quanto qualquer outra decisão de investimento.

Para entender o risco envolvido em um título de muni, é importante entender como o vínculo funciona. Um investidor dá dinheiro à cidade. Em troca, os governos locais pagam juros aos detentores de títulos a cada seis meses. Esse interesse é isento de impostos federais e, muitas vezes, até estadual e local, se o título da muni for comprado por um morador do estado ou cidade que está sendo financiada.

Historicamente, os títulos de muni têm sido vistos como um investimento seguro. Menos de 1% dos títulos municipais estão em falta desde a Segunda Guerra Mundial. Os títulos são garantidos pelo governo local, o que, em muitos casos, significa que eles podem levantar o dinheiro necessário para pagar suas dívidas por meio de tributação extra.

Existem três tipos de títulos municipais. Os títulos de obrigação geral têm a taxa mais baixa, mas são considerados os mais seguros. Eles são uma promessa de boa fé de pagar a dívida. Os títulos de receita prometem seus pagamentos a partir de uma fonte de receita específica, como os serviços públicos municipais. Os títulos de avaliação recebem seus pagamentos dos impostos prediais das propriedades localizadas dentro dos limites da cidade.

Com muitas revistas de grande nome apoiando títulos de muni em 2009 como uma alternativa segura ao investimento em ações, muitos cidadãos dos Estados Unidos começaram a questionar se os títulos eram tão seguros quanto pareciam. Para fins de comparação, as ações entre 1926 e 2009 tiveram uma média de retorno de 9,6%, ou cerca de 7% após impostos. Os títulos Muni em 2009 estavam na faixa de 8%. Também em 2009, o título muni teve um rendimento mais alto do que os títulos do tesouro pela primeira vez em mais de 50 anos. Vários grandes bancos também fecharam em 2008, deixando alguns questionando a segurança das contas de poupança simples. Comparado a essas alternativas flutuantes de investimento, o título do muni parecia um investimento seguro para muitos.

A inadimplência dos emissores de títulos municipais é extremamente rara, mas acontece. Em tempos econômicos difíceis, é mais provável que esses padrões ocorram. Grande parte da segurança e do valor de um título muni tem a ver com a capacidade percebida de pagar a dívida, uma percepção que muda quando a economia está lenta. As cidades obtêm sua receita para pagar os títulos por meio de imposto de renda, imposto sobre vendas e imposto sobre a propriedade. Se as pessoas estiverem desempregadas e não comprarem produtos, a receita da cidade diminuirá, assim como o valor do título.

Grandes empresas independentes, como Standard e Poor's, Moody's e Fitch, classificam os títulos municipais. Segundo essas fontes, uma classificação de crédito de BBB, Baa ou melhor é geralmente considerada boa para investimento. A maioria dos especialistas concorda que essas classificações nem sempre são precisas e que outros fatores sempre precisam ser considerados.

Existem algumas maneiras de impedir rapidamente um vínculo com muni. Uma base tributável instável é uma coisa ruim, pois a maior parte da receita para pagar os títulos é aumentada por meio de impostos. Os impostos não devem ter um histórico consistente de flutuação. Além disso, quanto maior a taxa de juros oferecida sobre o título, mais arriscado é o investimento. Taxas de juros mais baixas oferecem menos rendimento, mas maior segurança em tempos econômicos difíceis.

Ao escolher um título municipal, os investidores devem dar uma boa olhada na declaração oficial do emissor. Essas divulgações obrigatórias informam aos investidores todas as informações financeiras necessárias para verificar se um título parece seguro. Palavras como "opção de compra", "inversa" e "derivada" são palavras-chave que significam que um vínculo não é tão estável quanto as outras opções. Um giro de carteira de 50% ou mais indica negociação excessiva e, portanto, títulos instáveis. Sempre que um investidor não tiver certeza, a melhor opção é consultar um consultor de investimentos que possa ajudá-lo a decidir a melhor rota de ação.