Ska jag investera i en Muni-obligation?
En kommunal obligation, även kallad mun obligation, är en investering i en stad. Lokala myndigheter erbjuder dem för att finansiera många stadsprojekt. Kommunala obligationer kan användas för infrastrukturföremål som vägar, broar, avlopp och nödvändiga byggnader som skolor, sjukhus och fängelser. Ibland används de till och med för att bygga turismstrukturer som stadioner. Beslutet att investera i en kommunal obligation bör inte tas lätt och bör undersökas lika mycket som något annat investeringsbeslut.
För att förstå risken med en munobligation är det viktigt att förstå hur obligationerna fungerar. En investerare ger kontanter till staden. I utbyte betalar de lokala myndigheterna ränta till obligationsinnehavarna ungefär var sjätte månad. Detta intresse är federalt skattefritt och ofta till och med statligt och lokalt gratis om den kommunala obligationen köps av en invånare i staten eller staden som finansieras.
Historiskt sett har munobligationer betraktats som en säker investering. Mindre än 1% av de kommunala obligationerna har fallit efter andra världskriget. Obligationerna stöds av lokala myndigheter, vilket i många fall innebär att de kan samla in de pengar som behövs för att betala sina skulder genom extra beskattning.
Det finns tre typer av kommunala obligationer. Allmänna obligationer har den lägsta räntan men anses vara de säkraste. De är ett löfte i god tro att återbetala skulden. Intäktsobligationer lovar sina betalningar från en specifik inkomstkälla, som från stadsdrivna verktyg. Utvärderingsobligationer får sina betalningar på fastighetsskatten för fastigheterna som ligger inom stadens gränser.
Med många tidskrifter med stora namn som stödde munobligationer 2009 som ett säkert alternativ till aktieinvesteringar började många medborgare i USA fråga sig om obligationerna var lika säkra som de verkade. För jämförelsens skull var medel mellan 1926 och 2009 i genomsnitt en avkastning på 9,6%, eller cirka 7% efter skatt. Muni-obligationer under 2009 varierade i skatteområdet 8%. Under 2009 hade även obligationen högre avkastning än statsobligationer för första gången på över 50 år. Flera stora banker stängde också 2008, vilket lämnade några som ifrågasatte säkerheten för vanliga sparkonton. Jämfört med dessa fluktuerande investeringsalternat låter den långa obligationen som en säker investering för många.
Emissioner av kommunala obligationer är extremt sällsynta, men det händer. I svåra ekonomiska tider är det mer troligt att dessa standardvärden inträffar. Mycket av säkerheten och värdet av en munobligation har att göra med den upplevda förmågan att återbetala skulden, en uppfattning som förändras när ekonomin är trög. Städer får sina intäkter för att återbetala obligationerna genom inkomstskatt, försäljningsskatt och fastighetsskatt. Om människor är utan arbete och inte köper produkter kommer stadens intäkter att minska, liksom värdet på obligationen.
Stora oberoende företag som Standard och Poor's, Moody's och Fitch betygsätter kommunala obligationer. Enligt dessa källor anses en kreditbetyg på BBB, Baa eller bättre vara bra för investeringar. De flesta experter håller med om att dessa betyg inte alltid är korrekta och att andra faktorer alltid måste beaktas.
Det finns ett par sätt att snabbt utesluta en munbindning. En instabil skattebas är en dålig sak, eftersom de flesta av intäkterna för att betala obligationerna höjs genom skatter. Skatter bör inte ha en konsekvent historia av fluktuationer. Ju högre ränta som erbjuds på obligationen, desto mer riskabel är investeringen. Lägre räntor ger mindre avkastning men högre säkerhet under tuffa ekonomiska tider.
När man väljer en kommunal obligation bör investerare titta väl på emittenternas officiella uttalande. Dessa obligatoriska upplysningar berättar för investeraren all den ekonomiska information som krävs för att se om ett obligationer ser säkert ut. Ord som "anbudsoption", "omvänd" och "derivat" är nyckelord som betyder att en obligation inte är lika stabil som andra alternativ. En portföljomsättning på 50% eller mer indikerar överdriven handel och därför instabila obligationer. När en investerare är osäker är det bäst att konsultera en investeringsrådgivare som kan hjälpa dem att bestämma den bästa handlingsvägen.