Vad är e-mini-handel?
En E-mini är ett litet stort futurekontrakt på Standard & Poor 500® (S&P 500®) aktieindex som investerare handlar elektroniskt på Chicago Mercantile Exchange (CME) Globex-plattformen. CME introducerade först E-mini-handel 1997 som svar på klagomål från investerare på att standard S & P-futuresavtalet var för dyrt för en genomsnittlig investerare. Handel med e-mini har vuxit i popularitet sedan starten, med ett genomsnittligt dagligt omsatt dollarbelopp på cirka 140 miljarder dollar. Ett E-mini-kontrakt är värt cirka 50 US dollar (USD) multiplicerat med värdet på S&P 500®-indexet. E-mini-kontrakt kan också erhållas för andra index, som Russell 2000 och Nasdaq 100.
E-mini-handel erbjuder också en tydlig fördel för den genomsnittliga investeraren med låg marginalkrav. Medan standardterminskontrakten ofta kräver en prestationsobligation på flera tusen dollar kräver handel med e-mini marginaler på så lite som $ 100 USD. På inflationsmarknader och högvolatilitetsmarknader kan marginalerna för fullstora kontrakt stiga kraftigt, vilket gör det svårt, om inte omöjligt, för den genomsnittliga näringsidkaren att komma in på marknaden. E-mini ger en låg kostnad för en liten investerare att engagera sig på marknaden utan att göra en orimlig kapitalinvestering.
Utöver dess större prisvärdighet i förhållande till konventionella futurekontrakt, erbjuder E-minihandel andra fördelar för investerare. Både de lägre priserna för E-mini-kontrakt och den globala elektroniska marknaden ger större likviditet på marknaden genom att öppna E-mini-handeln för investerare över hela världen. Den elektroniska handelsplattformen handlar över 23 timmar per dag, fem dagar per vecka. Till skillnad från den traditionella S&P 500® terminskontrakten, som fortfarande bedrivs i open pit, förhindrar den elektroniskt hanterade E-mini-handeln glidning, vilket ökar tillförlitligheten för köp- och säljpriserna.
Även om handel med E-mini utökar en investerare till en kostnadseffektiv inträde på aktiemarknadsmarknaden måste han också beakta nackdelarna. Minimarknaderna tillåter ett begränsat antal handelsorder. Till exempel vill många investerare göra en god-till-annullerad order (GTC) för att begränsa förluster. GTC-order är inte tillgängliga på minioptionsmarknaderna, så näringsidkare måste ställa in stoppgränsen eller stoppa order dagligen innan handeln börjar. Av denna anledning kräver handel med e-mini antingen aktiv förvaltning eller stängning av alla positioner över en natt.
Den 6 maj 2010 inträffade en snabb krasch av marknaderna. Efter en intensiv utredning av orsakerna till kraschen drog USA: s värdepappers- och utbyteskommission (SEC) att E-minihandel producerade kraschen. Uppenbarligen sålde en stor fonder 75 000 E-mini-kontrakt på en dag, vilket fick högfrekventa handlare att sälja sina kontrakt. Den kombinerade försäljningen av högfrekventa handlare och fonder resulterade i ett treprocentigt fall i E-mini-priset på bara fyra minuter. Som svar på flashkraschen har nya regeringsbestämmelser infört nya handelsbegränsningar som stoppar handeln i fem minuter när något S&P 500®-lager sjunker eller stiger mer än 10 procent inom en fem minuters period.