Hvad er handel med e-mini?
En E-mini er en lille futureskontrakt på Standard & Poor 500® (S&P 500®) aktieindeks, som investorer handler elektronisk på Chicago Mercantile Exchange (CME) Globex-platformen. CME introducerede først E-mini-handel i 1997 som svar på klager fra investorer om, at standard S&P-futureskontrakten var for dyr for en gennemsnitlig investor. E-mini-handel er vokset i popularitet siden starten, med et gennemsnitligt dagligt handlet dollarbeløb på ca. $ 140 milliarder amerikanske dollars (USD). En E-mini-kontrakt er værd ca. $ 50 US Dollars (USD) ganget med værdien af S&P 500®-indekset. E-mini-kontrakter kan også fås til andre indekser, såsom Russell 2000 og Nasdaq 100.
E-mini-handel tilbyder også den tydelige fordel for den gennemsnitlige investor med lave margenkrav. Mens standard futures ofte kræver en performance-obligation på flere tusind dollars, kræver e-mini-handel marginer på så lidt som $ 100 USD. På inflationsmarkeder og markeder med høj volatilitet kan marginalerne for kontrakter i fuld størrelse stige kraftigt, hvilket gør det vanskeligt, hvis ikke umuligt, for den gennemsnitlige erhvervsdrivende at komme ind på markedet. E-mini giver en lav pris for en lille investor til at blive involveret i markedet uden at foretage en ublu kapital investering.
Ud over dets større overkommelige pris i forhold til konventionelle futurekontrakter tilbyder E-mini-handel andre fordele for investorerne. Både de lavere priser for E-mini-kontrakter og den globale elektroniske markedsplads producerer større likviditet på markedet ved at åbne E-mini-handel for investorer over hele verden. Den elektroniske handelsplatform handler over 23 timer om dagen, fem dage om ugen. I modsætning til den traditionelle S&P 500® futures-handel, som stadig udføres i open pit, forhindrer den elektronisk håndterede E-mini-handel glidning, hvilket forbedrer pålideligheden af købs- og salgspriserne.
Selvom e-mini-handel udvider en investor til en omkostningseffektiv indgang til aktieindeksmarkedet, skal han også overveje ulemperne. Mini-markederne tillader et begrænset antal handelsordrer. For eksempel ønsker mange investorer at placere en god-til-annulleret ordre (GTC) for at begrænse tab. GTC-ordrer er ikke tilgængelige på mini-optionsmarkederne, så erhvervsdrivende skal indstille stopgrænse eller stoppe ordrer dagligt, før handel begynder. Af denne grund kræver e-mini-handel enten aktiv styring eller lukning af alle positioner natten over.
Den 6. maj 2010 skete der et lynnedbrud af markederne. Efter en intens undersøgelse af årsagerne til styrtet konkluderede De Forenede Stater Securities and Exchange Commission (SEC), at E-mini-handel producerede styrtet. Tilsyneladende solgte en stor gensidig fond 75.000 E-mini-kontrakter på en dag, hvilket fik høyfrekvente handlende til at sælge deres kontrakter. Det samlede salg af højfrekvenshandlere og gensidige fonde resulterede i et fald på 3 procent i E-mini-prisen på kun fire minutter. Som svar på flashkrakket har nye regeringsforskrifter indført nye handelsbegrænsninger, der standser handel i fem minutter, når et S&P 500®-aktie falder eller stiger mere end 10 procent inden for en periode på fem minutter.