Hva er e-mini-handel?
En E-mini er en liten futuresavtale på Standard & Poor 500® (S&P 500®) aksjeindeks som investorer handler elektronisk på Chicago Mercantile Exchange (CME) Globex-plattformen. CME introduserte første gang E-mini-handel i 1997 som svar på klager fra investorer om at standard S & P-futureskontrakten var for dyr for en gjennomsnittlig investor. Handel med e-mini har vokst i popularitet siden oppstarten, med et gjennomsnittlig daglig omsatt dollar beløp på omtrent $ 140 milliarder amerikanske dollar (USD). En E-mini-kontrakt er verdt rundt USD 50 dollar multiplisert med verdien av S&P 500®-indeksen. E-mini-kontrakter er også tilgjengelig for andre indekser, for eksempel Russell 2000 og Nasdaq 100.
E-mini-handel tilbyr også den distinkte fordelen for den gjennomsnittlige investoren med lave marginkrav. Mens standard futures ofte krever et ytelsesobligasjon på flere tusen dollar, krever handel med e-mini marginer på så lite som $ 100 USD. I inflasjonsmarkeder og høyt volatilitetsmarked kan marginene for fullstore kontrakter stige kraftig, noe som gjør det vanskelig, om ikke umulig, for den gjennomsnittlige næringsdrivende å komme inn i markedet. E-mini gir en lav pris for en liten investor å bli involvert i markedet uten å gjøre en ublu kapitalinvestering.
I tillegg til at den er overkommeligere i forhold til konvensjonelle futureskontrakter, tilbyr E-mini trading andre fordeler for investorene. Både de lavere prisene for E-mini-kontrakter og det globale elektroniske markedet gir større likviditet i markedet ved å åpne E-mini-handel for investorer over hele verden. Den elektroniske handelsplattformen handler over 23 timer per dag, fem dager per uke. I motsetning til den tradisjonelle S&P 500® futureskontrakten, som fremdeles foregår i open pit, forhindrer elektronisk håndtert E-mini-handel glidning, noe som forbedrer påliteligheten av kjøp og salgspriser.
Selv om E-mini trading utvider en investor til en kostnadseffektiv inngang til aksjeindeksmarkedet, må han også vurdere ulempene. Minimarkedene tillater et begrenset antall handelsordrer. For eksempel er det mange investorer som ønsker å legge inn en god-til-kansellert ordre (GTC) for å begrense tap. GTC-ordrer er ikke tilgjengelige i mini-opsjonsmarkedene, så handelsmenn må sette inn stoppgrense eller stoppe ordre på daglig basis før handel begynner. Av denne grunn krever E-mini-handel enten aktiv ledelse eller stenge alle stillinger over natten.
6. mai 2010 skjedde et flash-krasj av markedene. Etter intens etterforskning av årsakene til krasjet, konkluderte USAs verdipapir- og utvekslingskommisjon (SEC) at handel med e-mini produserte krasjet. Tilsynelatende solgte et stort aksjefond 75 000 E-mini-kontrakter på en dag, noe som fikk høyfrekvente handelsmenn til å selge kontraktene sine. Det samlede salget av høyfrekvente handelsmenn og aksjefond resulterte i et tre prosent fall i E-mini-prisen på bare fire minutter. Som svar på flash-krasjet har nye regjeringsbestemmelser innført nye handelsbegrensninger som stanser handel i fem minutter når et S&P 500®-lager faller eller stiger mer enn 10 prosent i løpet av en fem-minutters periode.