Co je to E-mini Trading?
E-mini je malá futures kontrakt na akciový index Standard & Poor 500® (S&P 500®), který investoři obchodují elektronicky na platformě Globex Chicago Mercantile Exchange (CME). CME poprvé zavedla obchodování E-mini v roce 1997 v reakci na stížnosti investorů, že standardní futures kontrakt S&P byl pro průměrného investora příliš drahý. E-mini obchodování rostlo v popularitě od svého vzniku, s průměrnou denní obchodovanou částkou dolaru asi 140 miliard USD (USD). Smlouva E-mini má hodnotu asi 50 USD (USD) vynásobenou hodnotou indexu S&P 500®. Smlouvy E-mini lze získat také pro další indexy, jako jsou Russell 2000 a Nasdaq 100.
E-mini obchodování také nabízí výraznou výhodu průměrnému investorovi s požadavky na nízkou marži. Zatímco standardní futures kontrakt často vyžaduje výkonnostní dluhopis ve výši několika tisíc dolarů, obchodování s E-mini vyžaduje marže pouhých 100 USD. Na inflačních trzích a na trhu s vysokou volatilitou se marže u kontraktů pro velké velikosti mohou prudce zvýšit, což ztěžuje, ne-li nemožné, průměrnému obchodníkovi vstoupit na trh. E-mini poskytuje nízkonákladový avenue pro malého investora, aby se zapojil do trhu, aniž by provedl přemrštěné kapitálové investice.
Kromě větší cenové dostupnosti v porovnání s konvenčními futures kontrakty nabízí E-mini obchodování investorům další výhody. Nižší ceny kontraktů E-mini i globální elektronický trh vytvářejí větší likviditu na trhu tím, že otevírají obchodování E-mini investorům po celém světě. Elektronická obchodní platforma obchoduje přes 23 hodin denně, pět dní v týdnu. Na rozdíl od tradičního futures kontraktu S&P 500®, který je stále veden v otevřené jámě, elektronicky manipulované obchodování s E-mini zabraňuje prokluzu a zvyšuje spolehlivost kupních a prodejních cen.
Přestože E-mini trading rozšiřuje investora z hlediska nákladů efektivní vstup na trh akciového indexu, musí také zvážit jeho nevýhody. Mini trhy umožňují omezený počet obchodních příkazů. Například mnoho investorů chce zadat dobrý 'až do zrušení objednávky (GTC) omezit ztráty. Na trzích s mini-opcemi nejsou příkazy GTC k dispozici, takže obchodníci musí před začátkem obchodování denně zastavit nebo zastavit příkazy. Z tohoto důvodu vyžaduje obchodování E-mini buď aktivní správu nebo uzavření všech pozic přes noc.
Dne 6. května 2010 došlo k rychlému zhroucení trhů. Po intenzivním vyšetřování příčin havárie dospěla Komise pro cenné papíry a burzu (SEC) k závěru, že krach způsobila společnost E-mini trading. Velký podílový fond zřejmě prodal 75 000 kontraktů E-mini za jeden den, což přimělo obchodníky s vysokou frekvencí, aby své smlouvy prodali. Kombinovaný prodej vysokofrekvenčních obchodníků a podílového fondu vedl ke snížení ceny E-mini o tři procenta za pouhé čtyři minuty. V reakci na bleskovou havárii zavedly nová vládní nařízení nová obchodní omezení, která zastaví obchodování na dobu pěti minut, když jakákoli populace S&P 500® klesne nebo vzroste o více než 10 procent během pěti minut.