E-mini Tradingとは何ですか？

E-miniは、投資家がChicago Mercantile Exchange（CME）Globexプラットフォームで電子的に取引するStandard＆Poor500®（S＆P500®）株価指数の小規模先物契約です。 CMEは、標準のS＆P先物契約が平均的な投資家にとって高すぎるという投資家の苦情に応えて、1997年に初めてE-mini取引を導入しました。 E-miniトレーディングは創業以来人気が高まっており、1日あたりの平均取引額は約1,400億ドル（USD）です。 E-mini契約は、約50ドルの米ドル（S＆P500®インデックスの値）に相当します。 E-mini契約は、ラッセル2000やナスダック100などの他のインデックスでも取得できます。

E-miniトレーディングは、低マージン要件の平均的な投資家に明確な利点も提供します。 標準的な先物契約はしばしば数千ドルのパフォーマンスボンドを要求しますが、E-mini取引はわずか100ドルのマージンを必要とします。 インフレおよび高ボラティリティ市場では、フルサイズの契約のマージンが急激に上昇する可能性があり、平均的なトレーダーが市場に参入することは不可能ではないにしても困難になります。 E-miniは、少額の投資家が法外な設備投資をせずに市場に参加するための低コストの手段を提供します。

従来の先物契約に比べて手頃な価格に加えて、E-miniトレーディングは投資家に他の利点を提供します。 E-mini契約の低価格と世界的な電子市場の両方は、E-mini取引を世界中の投資家に開放することにより、市場の流動性を高めます。 電子取引プラットフォームは、1日23時間、1週間に5日以上取引します。 まだオープンピットで行われている従来のS＆P500®先物契約取引とは異なり、電子的に処理されるE-mini取引はスリッページを防ぎ、売買価格の信頼性を高めます。

E-miniトレーディングは、投資家に株価指数市場への費用効果の高い参入を拡大しますが、欠点も考慮する必要があります。 ミニマーケットでは、限られた数の取引注文が許可されています。 たとえば、多くの投資家は、損失を制限するために良好なキャンセル注文（GTC）を行いたいと考えています。 GTCの注文はミニオプション市場では利用できないため、トレーダーは取引を開始する前に毎日ストップリミットまたはストップオーダーを入力する必要があります。 このため、E-mini取引では、アクティブな管理またはすべてのポジションを一晩で締め切ることが必要です。

2010年5月6日に、市場のフラッシュクラッシュが発生しました。 クラッシュの理由を徹底的に調査した後、米国証券取引委員会（SEC）は、E-mini取引がクラッシュを引き起こしたと結論付けました。 どうやら、大規模な投資信託は1日で75,000のE-mini契約を販売し、高頻度のトレーダーが契約を売却するきっかけとなったようです。 高周波トレーダーとミューチュアルファンドを組み合わせた販売により、わずか4分でE-miniの価格が3％下落しました。 フラッシュクラッシュへの対応として、新しい政府規制により、5分以内にS＆P500®株が10％を超えて低下または上昇した場合、5分間取引を停止する新しい取引制限が課されました。