Wat is e-mini-handel?
Een E-mini is een klein futurescontract op de Standard & Poor 500® (S&P 500®) aandelenindex dat beleggers elektronisch verhandelen op het Chicago Mercantile Exchange (CME) Globex-platform. De CME introduceerde voor het eerst E-mini-handel in 1997 als reactie op klachten van beleggers dat het standaard S & P-futurescontract te duur was voor een gemiddelde belegger. Sinds de oprichting is de handel in e-mini's populairder geworden, met een gemiddeld dagelijks verhandeld dollarbedrag van ongeveer $ 140 miljard US dollar (USD). Een E-mini-contract is ongeveer $ 50 US Dollar (USD) waard, vermenigvuldigd met de waarde van de S&P 500®-index. E-mini-contracten zijn ook verkrijgbaar voor andere indexen, zoals de Russell 2000 en de Nasdaq 100.
E-mini-handel biedt de gemiddelde belegger ook een duidelijk voordeel van lage margevereisten. Hoewel het standaard futures-contract vaak een prestatielening van enkele duizenden dollars vereist, vereist E-mini-handel marges van slechts $ 100 USD. Op inflatoire en hoogvolatiele markten kunnen de marges voor contracten van volledige omvang sterk stijgen, waardoor het voor de gemiddelde handelaar moeilijk, zo niet onmogelijk wordt om de markt te betreden. De E-mini biedt een goedkope manier voor een kleine investeerder om deel te nemen aan de markt zonder een exorbitante kapitaalinvestering te doen.
Naast de grotere betaalbaarheid ten opzichte van conventionele futures-contracten, biedt E-mini-handel andere voordelen voor beleggers. Zowel de lagere prijzen voor E-mini-contracten als de wereldwijde elektronische markt zorgen voor meer liquiditeit in de markt door E-mini-handel wereldwijd open te stellen voor beleggers. Het elektronische handelsplatform handelt meer dan 23 uur per dag, vijf dagen per week. In tegenstelling tot de traditionele S&P 500® futures-contracthandel, die nog steeds in de open put wordt uitgevoerd, voorkomt de elektronisch afgehandelde E-mini-handel uitglijden, waardoor de betrouwbaarheid van de koop- en verkoopprijzen wordt verbeterd.
Hoewel E-mini-handel een belegger een kosteneffectieve toegang tot de aandelenindex biedt, moet hij ook rekening houden met de nadelen. De mini-markten staan een beperkt aantal handelsorders toe. Veel beleggers willen bijvoorbeeld een goed-geannuleerde bestelling (GTC) plaatsen om verliezen te beperken. GTC-orders zijn niet beschikbaar op de mini-optiemarkten, dus handelaren moeten dagelijks een stoplimiet of stop-orders instellen voordat de handel begint. Om deze reden vereist E-mini-handel een actief beheer of 's nachts alle posities sluiten.
Op 6 mei 2010 vond een flash-crash van de markten plaats. Na intensief onderzoek naar de redenen voor de crash, concludeerde de Securities and Exchange Commission (SEC) van de Verenigde Staten dat E-mini-handel de crash veroorzaakte. Blijkbaar verkocht een groot beleggingsfonds 75.000 E-mini-contracten op één dag, waardoor hoogfrequente handelaren werden aangespoord om hun contracten te verkopen. De gecombineerde verkoop van de hoogfrequente handelaren en het beleggingsfonds resulteerde in een daling van drie procent in de E-mini-prijs in slechts vier minuten. Als reactie op de flitscrash hebben nieuwe overheidsvoorschriften nieuwe handelsbeperkingen opgelegd die de handel gedurende vijf minuten stoppen wanneer een S&P 500®-aandeel binnen een periode van vijf minuten met meer dan 10 procent daalt of stijgt.