¿Qué es el comercio electrónico?
Un E-mini es un contrato de futuros de pequeño tamaño en el índice bursátil Standard & Poor 500® (S&P 500®) que los inversores negocian electrónicamente en la plataforma Globex de Chicago Mercantile Exchange (CME). El CME introdujo por primera vez el comercio E-mini en 1997 en respuesta a las quejas de los inversores de que el contrato estándar de futuros de S&P era demasiado costoso para un inversor promedio. El comercio de E-mini ha crecido en popularidad desde su inicio, con una cantidad promedio de dólares negociados diariamente de alrededor de $ 140 mil millones de dólares estadounidenses (USD). Un contrato E-mini tiene un valor aproximado de $ 50 dólares estadounidenses (USD) multiplicado por el valor del índice S&P 500®. Los contratos E-mini también se pueden obtener para otros índices, como el Russell 2000 y el Nasdaq 100.
E-mini trading también ofrece la ventaja distintiva para el inversionista promedio de los requisitos de bajo margen. Si bien el contrato de futuros estándar a menudo exige un bono de rendimiento de varios miles de dólares, el comercio E-mini requiere márgenes de tan solo $ 100 USD. En los mercados inflacionarios y de alta volatilidad, los márgenes para los contratos de gran tamaño pueden aumentar considerablemente, lo que dificulta, si no imposible, que el operador promedio ingrese al mercado. El E-mini ofrece una vía de bajo costo para que un pequeño inversor se involucre en el mercado sin realizar una inversión de capital exorbitante.
Además de su mayor asequibilidad en relación con los contratos de futuros convencionales, el comercio E-mini ofrece otras ventajas a los inversores. Tanto los precios más bajos para los contratos de E-mini como el mercado electrónico global producen una mayor liquidez en el mercado al abrir el comercio de E-mini a los inversores de todo el mundo. La plataforma de comercio electrónico opera más de 23 horas por día, cinco días por semana. A diferencia de la negociación tradicional de contratos de futuros S&P 500®, que todavía se realiza a cielo abierto, la negociación E-mini manejada electrónicamente evita el deslizamiento, mejorando la confiabilidad de los precios de compra y venta.
Aunque el comercio E-mini extiende a un inversor una entrada rentable en el mercado de índices bursátiles, también debe considerar las desventajas. Los mini mercados permiten un número limitado de órdenes comerciales. Por ejemplo, muchos inversionistas quieren colocar una orden válida hasta que se cancele (GTC) para limitar las pérdidas. Las órdenes de GTC no están disponibles en los mercados de mini opciones, por lo que los operadores tienen que poner límite de detención o detener órdenes diariamente antes de que comience la negociación. Por esta razón, el comercio E-mini requiere una gestión activa o cerrar todas las posiciones durante la noche.
El 6 de mayo de 2010, se produjo una caída repentina de los mercados. Después de una intensa investigación sobre las razones del colapso, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) concluyó que el comercio de E-mini produjo el colapso. Aparentemente, un gran fondo mutuo vendió 75,000 contratos E-mini en un día, lo que provocó que los comerciantes de alta frecuencia vendieran sus contratos. Las ventas combinadas de los operadores de alta frecuencia y el fondo mutuo resultaron en una caída del tres por ciento en el precio del E-mini en solo cuatro minutos. En respuesta al desplome repentino, las nuevas regulaciones gubernamentales han impuesto nuevas restricciones comerciales que detienen el comercio durante cinco minutos cuando cualquier acción del S&P 500® cae o sube más del 10 por ciento en un período de cinco minutos.