Che cos'è il trading E-mini?
Una E-mini è un contratto futures di piccole dimensioni sull'indice azionario Standard & Poor 500® (S&P 500®) che gli investitori negoziano elettronicamente sulla piattaforma Globex di Chicago Mercantile Exchange (CME). Il CME ha introdotto per la prima volta la negoziazione di E-mini nel 1997 in risposta alle lamentele degli investitori secondo cui il contratto futures S&P standard era troppo costoso per un investitore medio. Il commercio elettronico è cresciuto in popolarità sin dal suo inizio, con una quantità media giornaliera di dollari scambiati di circa $ 140 miliardi di dollari statunitensi (USD). Un contratto E-mini vale circa $ 50 dollari statunitensi (USD) moltiplicato per il valore dell'indice S&P 500®. I contratti E-mini sono ottenibili anche per altri indici, come Russell 2000 e Nasdaq 100.
Il trading E-mini offre inoltre il netto vantaggio per l'investitore medio di requisiti di margine basso. Mentre il contratto a termine standard richiede spesso un prestito obbligazionario di diverse migliaia di dollari, il trading E-mini richiede margini di appena $ 100 USD. Nei mercati inflazionistici e ad alta volatilità, i margini per contratti a grandezza naturale possono aumentare bruscamente, rendendo difficile, se non impossibile, l'ingresso nel mercato del trader medio. L'E-mini offre una strada a basso costo per un piccolo investitore per essere coinvolto nel mercato senza fare un investimento di capitale esorbitante.
Oltre alla sua maggiore convenienza rispetto ai contratti a termine convenzionali, il trading E-mini offre altri vantaggi agli investitori. Sia i prezzi più bassi per i contratti E-mini sia il mercato elettronico globale producono una maggiore liquidità nel mercato aprendo il trading E-mini agli investitori di tutto il mondo. La piattaforma di trading elettronico è negoziata per oltre 23 ore al giorno, cinque giorni alla settimana. A differenza del tradizionale trading di contratti futures S&P 500®, che è ancora condotto in spazi aperti, il trading E-mini gestito elettronicamente impedisce lo slittamento, migliorando l'affidabilità dei prezzi di acquisto e vendita.
Sebbene il trading E-mini estenda a un investitore un ingresso conveniente nel mercato degli indici azionari, deve anche considerare gli svantaggi. I mini market consentono un numero limitato di ordini di trading. Ad esempio, molti investitori vogliono effettuare un ordine buono fino a annullamento (GTC) per limitare le perdite. Gli ordini GTC non sono disponibili nei mercati delle mini-opzioni, quindi gli operatori devono mettere il limite di stop o interrompere gli ordini su base giornaliera prima che inizi la negoziazione. Per questo motivo, il trading E-mini richiede una gestione attiva o la chiusura di tutte le posizioni durante la notte.
Il 6 maggio 2010 si è verificato un crollo improvviso dei mercati. Dopo un'intensa indagine sui motivi dell'incidente, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha concluso che il trading di E-mini ha prodotto l'incidente. Apparentemente un grande fondo comune di investimento ha venduto 75.000 contratti E-mini in un giorno, innescando i trader ad alta frequenza per vendere i loro contratti. Le vendite combinate dei trader ad alta frequenza e del fondo comune hanno comportato un calo del tre percento del prezzo di E-mini in soli quattro minuti. In risposta al crollo improvviso, i nuovi regolamenti governativi hanno imposto nuove restrizioni commerciali che bloccano la negoziazione per cinque minuti quando qualsiasi azione S&P 500® scende o aumenta di oltre il 10 percento in un periodo di cinque minuti.